公开市场操作工具的选择.pptVIP

中国公开市场操作工具的选择 * 公开市场业务： 中央银行在公开市场上买进或卖出二级市场债券用于增加或减少货币供应量的一种政策手段，它是通过改变银行体系的准备金总量而控制基础货币投放，调节金融机构头寸以影响整个社会货币供应量的。 公开市场业务操作工具： 指中央银行在公开市场上通过采用什么样的资产进行操作，改变银行体系准备金总量而达到控制基础货币投放，影响整个社会货币供应总量。它是公开市场操作的载体，是整个公开市场业务操作的一个重要的组成部分。 * 1．中央银行公开市场操作原理 * 公开市场业务操作的基础 西方经济学家认为，公开市场业务的操作原理可以简单的用一个恒等式表示： △M=-△B 其中，式中M表示货币的变动，B表示债券（主要是政府债券）的变动。 公开市场业务就是中央银行在公开市场上进行的货币与债券之间的互换，通过买卖债券达到扩张或收缩金融体系内的准备金的数量，进而控制货币供应的一种交易方法。 公开市场操作的目标 公开市场业务操作的实质是通过增加或减少基础货币供应量来调节银行体系内的准备金数量或水平，通过控制银行体系内准备金数量或水平，最终控制银行体系的信用创造能力，从而达到控制货币供应量的目的。或者说公开市场业务操作实际上是准备金与债券之间的互换。 1．1 公开市场业务操作原理 * 1．2 公开市场操作传导的途径 公开市