我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系的实证研究.docVIP

PAGE PAGE 1 我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系的实证研究 　　摘要：资本市场的大幅膨胀，传媒企业竞相上市，中国传媒行业掀起一波融资热潮。本文以我国的传媒行业2007-2009年数据为研究样本对我国传媒上市企业资本结构与公司绩效关系进行实证研究，研究结果表明，我国传媒业的资本结构与企业绩效之间存在负相关关系，此外，模型中加入的控制变量中股权集中度，公司成长性、资产流动性以及股权流动性与资本结构存在显著的线性相关性。 　　关键字：资本结构；绩效；控制变量；paneldata模型 　　我国经济社会的发展飞速前进，传媒产业在我国经济生活中的地位也日益提高。根据《2011年传媒蓝皮书》的中国传媒产业发展的报告显示：2011年共有16家文化企业在境内外资本市场上市，刷新了以往任何一年的上市数值，同时报告预测，2011年中国传媒产业的总产值将达到6882.4亿元，传媒产业总值预计比2010年增长约18.5%。但以上数据与发达国家比较起来还有很大差距，资金匮乏是困扰传媒业发展的一个主要问题。我国传媒业市场的不断发展和国家政策鼓励跨区域扩张，优势的传媒企业需要大量的资金在“跑马圈地”中占得先机，这就需要大量的资金来进行支撑，在依靠自我积累和间接融资都难以解决资金缺口的情况下，上市融资和引进战略投资者等直接融资手段就成了首选手段。因此要通过鼓励和支持优势传媒企业上市来繁荣发展传