浅析中国直接对外投资.docVIP

PAGE PAGE 1 浅析中国直接对外投资 　　【摘要】随着此轮全球金融危机进入后危机时代，世界各国针对自身直接对外投资中暴露出来的问题，都进行了反省，做出了相应的调整，从各个方面，各个角度强化了监管。本文拟从回顾监管的理论依据入手，观察后危机时代全球对外投资的新动向，努力找出我国当前对外投资存在的问题，并针对这些问题，给出了自己的一点思考。 　　【关键词】对外投资；跨国公司；经济全球化 　　上世纪五十年代后跨国投资异军突起，中国在改革开放后面对经济全球化，中国对外投资在跨国投资中的比重不断上升，已经成为国家参与国际分工、推行全球战略的重要手段和获得国际经济竞争能力、控制能力的关键。 　　根据中国经济的发展特征，比较它国对外投资规律，结合我国企业特点适度鼓励企业参与国际投资，是我国广泛参与国际竞争，增强综合国力的有效途径。而随着对外投资规模的不断扩大，对外投资面临的风险也成为国家和对企业不得不应对的问题。 　　一、中国企业对外投资的动因 　　（一）经济全球化的推动 　　经济全球化主要是指各类经济要素以空前的规模和速度在全球范围内流动，从而使得世界各国经济的相互依赖性日益增强，国内市场与国际市场逐步融合，最终朝着无国界经济转变的一种过程和趋势。 　　经济全球化对我国对外投资的影响是双重的。伴随着经济全球化的主流，越来越多的国家改变了对外国投资的态度和政策，纷纷取消了在金融、保险等服务领域中对外国投资的限制，制定和实施了许多旨在吸引外资的政策法规，为适应国际投资自由化的要求进行了一系列调整。有些国家还大力增加基础设施投资，创造良好的硬环境，以增强对外资的吸引力。我国境外投资者应把握这些机遇，寻求优越的投资环境开展境外直接投资。当然，经济全球化对我国境外投资的影响也有消极的一面。由于经济全球化进程加快，发达国家的跨国公司往往凭借其雄厚的经济和技术实力，在国际市场竞争中占据主导地位，在经济全球化发展中起着支配作用。而我国对外投资起步较晚，创办跨国公司的经验相对缺乏，从一开始就处于不利地位。因此，面对经济全球化浪潮，我们既要积极发展境外投资，使本国经济逐步融入世界经济体系，又要保持清醒头脑，使境外投资的发展水平与国情国力相适应。 　　（二）跨国购并的影响 　　2005年中国对外投资流量首次超过100亿美元，通过收购、兼并实现的投资占我国对外投资57%。在国际直接投资总额中，跨国购并投资额所占比重大幅度提高，表明传统的投资创建企业的方式正在被取代，跨国购并日益成为国际直接投资的主要形式。通过跨国购并实现企业增长，充分利用规模经济带来的效益，降低生产成本。通过跨国购并实现多角化经营战略，以便调整产品结构，增加国际市场占有份额。通过跨国购并取得别国高新技术，或者分担技术开发的风险与成本，增强国际竞争力。跨国购并浪潮的兴起迫使我国企业适应潮流，开展对外直接投资。 　　（三）产业结构调整的激励 　　我国作为一个发展中国家，产业结构调整的任务艰巨，整体产业素质仍然偏低。同发达国家相比，我国现阶段对外直接投资的一个重要特征在于我国对外直接投资并不具备发达国家的那种国内产业结构高度化的先决条件或优势。相反，要通过国际生产体系的建立来推动国内产业结构的高度化，国内产业结构的优势将是我国对外直接投资的结果。这种特定的宏观背景，决定了我国发展对外投资的目标必须体现国家产业政策的客观要求，反映宏观经济的总体目标，即通过开展对外直接投资来带动本国产业结构的重组和优化。 　　二、对外投资的国家风险 　　我国的企业进行对外投资活动，在当今风云变幻的国际政治经济环境中，除要应付各种各样的商业风险，还随时可能遭遇到国家风险，主要有战争风险、国有化征收风险和国家主权风险。 　　（一）战争风险。即东道国因阶级矛盾、民族纠纷、宗教冲突等而发生革命、政变、战争、内乱等，使外国投资企业的生产经营遭受重大损失，甚至无法继续进行正常的生产经营活动。我国海外投资企业遇到的战争风险主要发生在非洲、东南亚及南亚的部分国家和地区，而非洲却是当今世界最不安定的地区之一，一些国家政局动荡，经济衰退，战乱不断。 　　（二）国有化征收风险。指东道国政府出于维护国家经济利益，适应社会和经济变革的需要，对外国企业采取没收、有偿征用等手段，将其收归国有，给外国投资者造成损失。国有化风险是国际投资的主要风险，也是国际投资争议中最突出的问题。自70年代以来，直接的、一次性剥夺的国有化、已为间接的、逐渐使国外投资“当地化”，“逐步国有化”所代替。在这种大背景下，无论是在工业化国家，还是在广大发展中国家，我国海外投资企业被东道国“逐步国有化”的趋势正在加强。 　　三、对外投资国家风险的防范 　　纵观国际投资活动的发展进程，各国防范国际投资的国家风险的对策，主要有风险回避，风险抑制、风险转移、风险分散、风