流动资金管理现金管理.pptVIP

第七章 流动资金管理 ;§1.现金管理 1.现金管理的目的 2.现金持有的动机和成本 3.最佳现金持有量的确定(重点) 4.现金的日常管理和控制 ;§1 现金管理;现金是变现能力最高的资产 现金属于非盈利性资产 现金管理的目的，就是在资产的流动性和盈利能力之间权衡选择，以获取最大的长期利润。 ;二、现金的持有动机和成本 （一）现金的持有动机 1.交易性需求 是企业持有现金的根本动机。 一般说来，企业为交易性需求所持有的现金余额取决于企业产销业务量水平，企业生产销售扩大，所需要现金余额也随之增加。 ;2.预防性需求 预防性需求指企业需要持有现金以满足由于意外事件而产生的特殊需求。 3.投机性需求 投机性需求指企业持有现金用于把握低价购买机会。 除金融和投资公司外，一般工商企业专为投机性需求持有的现金不多，遇有低价购买机会，也常设法临时融资，但拥有相当数量的现金，为把握低价购买机会提供了方便。 ;（二）现金的成本 1.管理成本 现金的管理成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费用。管理成本是一种固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系。 2.机会成本 机会成本指企业因保留一定现金余额而不能用此资金投资与其他机会所失去的潜在收益。现金持有额越大，机会成本也越高。;3.短缺成本 现金的短缺成本指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。短缺成本随现金持有量的增加而下降。 4.转换成本 转换成本指企业用现金购入有价证券或者转让有价证券换取现金支付的交易成本，如证券交易印花税、手续费等 。;三、最佳现金持有量的确定 确定企业最佳现金持有量的方法 ----主要有成本分析模式和随机模式等。 1.成本分析模式 成本分析模式是分析持有现金的相关成本，分析预测其相关总成本最低时现金持有量的一种方法。;;成本分析模式下，最佳现金持有量就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。 运用该模式确立最佳现金持有量的步骤为： （1）根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值； （2）按照不同现金持有量及其相关成本资料编制最佳现金持有量测算表； （3）在测算表中找出相关总成本最低时的现金持有量，就是最佳现金持有量。;;2.随机模式 随机模式是在现金需求最难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。 企业现金需求量往往波动大且难以预知，但企业可以根据历史经验和现实需要，测算出一个现金持有量的控制范围，即制定出现金持有量的上限和下限，将现金量控制在上下限之内。;决策的方法: ----当现金量达到控制上限时，用现金购入有价证券，使现金持有量下降； ----当现金降到控制下限时，则抛售有价证券换回现金，使现金持有量回升。 ----若现金量在控制的上下限之内，便不必进行现金与有价证券的转换，保持它们各自的现有存量。; H为现金存量的上限，L为下限，R为最优现金返回线。从图中可以看到，企业的现金存量（表现为现金每日余额）是随机波动的，当其达到A点时，即达到了现金控制的上限，企业应用现金购买有价证券，使现金量回落到R线的水平；当现金存量降至B点时，即达到了现金控制的下限，企业应转让有价证券换回现金，使现金量上升到R线的水平。现金存量在上下限之间的波动属控制范围内的变化，是合理的。;;;四、现金日常控制和管理 企业在确定了最佳现金持有量后，还应建立健全各项内控制度，遵守国家相关制度法规，采取各种措施，加强现金的日常控制管理，以保证现金的安全、完整最大程度地发挥其效用，实现企业财务管理的目标。 （一）现金和银行存款管理制度 （二）现金日常收支管理;（一）现金和银行存款管理制度 1、现金管理制度 （1）规定了现金的使用范围。 这里的现金仅指人民币现钞，是最狭义的现金概念。 A、支付职工工资、津贴； B、支付给个人的劳务报酬； C、根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各种奖金；;D、支付各种劳保、福利费用以及国家规定对个人的其他支出； E、向个人收购农副产品和其他物资的价款； F、出差人员必须随身携带的差旅费； G、结算起点（1000元）以下的零星支出； H、中国人民银行确定需要支付现金的其他支出。;（2）规定库存现金限额。 企业库存现钞，由其开户行根据企业的实际需要核定限额，一般以3—5天的零星开发为限；企业不得坐支现金，现钞收入应于当日终了送存开户银行。;（3）规定了现金管理责任制度。