电力设备及新能源行业2019下半年投资策略：新能源发电全面平价，新能车换挡审视安全.pptxVIP

;;1.1.2 2019光伏补贴围绕竞价展开;1.1.3 补贴总额30亿，竞价、平价项目为装机主体;1.1.4 已公布竞价规模超26GW;1.1.5 光伏经济性持续提高，国内平价需求启动;;1.1.7 经济性成为全球光伏市场需求的主要驱动力;;1.2.1 多晶硅：国产比例快速提升;1.2.2 多晶硅：高品质单晶硅料需求旺盛;1.2.3 多晶硅：2019年是新老产能更迭的一年;1.2.4 多晶硅产能释放在2018-2019年迎来小高潮;1.3.1 硅片：单晶硅片需求上升改变行业格局;表：不同尺寸硅片规格（单位：mm，mm^2，W，%）;1.3.3 硅片：单晶厂商资本开支带来产业结构巨变;1.3.4 硅片：单晶双寡头格局清晰;1.4.1 电池：PERC产能释放带动电池产量持续高增长;1.4.2 电池：PERC产能在2019年仍具有较好盈利能力;1.4.3 电池：通威股份PERC电池产能快速扩张;1.4.4 电池：N型产能是未来升级方向;1.4.5 电池：异质结（HIT）厂商电池效率水平;1.4.6 电池：异质结（HIT）产能尚未成为主流;1.4.7 电池：异质结（HIT）设备选型组合方案待定;1.5.1 组件：高效组件节约BOS成本，单瓦价格较高;1.5.2 组件：封装技术创新成为提升功率的重要方法;1.6.1 玻璃：双玻组件发展提升光伏玻璃需求;1.6.2 玻璃：窑炉大型化和产品轻薄化是行业发展大趋势;1.6.3 玻璃：龙头持续扩张产能，行业集中度有望提高;1.7.1 光伏重点公司盈利预测与估值;1.7.2 隆基股份现金流情况;1.7.3 通威股份历年现金流情况;1.7.4 中环股份历年现金流情况;;2.1.1 风电政策支持导向明确，多聚焦消纳问题;2.1.2 陆上风电补贴退坡，2021后全面平价上网;2.1.3 技术进步是降低度电成本的核心驱动力;;2.1.5 政策重点鼓励海上风电、分散式风电发展;2.1.5 政策重点鼓励海上风电、分散式风电发展;2.1.6 装机区域重心向东部、南部转移;2.1.7 消纳情况改善，弃风率持续降低;2.1.8 受益消纳改善，风电投资环境向好;2.1.9 风电装机稳健增长;2.2.1 整机：一季度招标量创历史纪录;2.2.2 整机：招标价格有望触底回升;2.2.3 整机：行业盈利情况有望改善;2.2.4 整机：头部效应明显，集中度持续提高;2.2.5 整机：功率大型化趋势显著;2.2.6 整机：两海成为行业重要增长点;2.3.1 风塔：市场空间持续增长;2.3.2 风塔：运输费用较高，产能布局决定区域竞争力;2.3.3 ??塔：行业门槛持续提高，龙头有望受益;2.3.3 风塔：行业门槛持续提高，龙头有望受益;2.4.1 叶片：市场需求持续增长;2.4.2 叶片：多寡头竞争格局;2.4.3 叶片：供需结构性错配，大尺寸叶片供需偏紧;2.5.1 风电重点公司盈利预测与估值;2.5.2 金风科技现金流情况;;3.1.1 国内：2019年新能源汽车补贴大幅退坡;3.1.1 国内： 2019年新能源汽车补贴大幅退坡;3.1.2 国内：过渡期销量增速回落 新政发布鼓励电动车消费;3.1.3 国内：A级以上车型销量高增 车型结构持续优化;3.2.1 海外：全球新能源汽车渗透率稳步提升;3.2.2 海外：特斯拉龙头地位稳固 丰田加速纯电动计划;3.2.3 海外：欧洲碳排放法案出台 供给增加与政策驱动共振;3.3.1 电池厂:全球动力电池出货高增长 市场加速向龙头集中;3.3.2 电池厂：海外龙头盈利再次承压 资本支出态度分化;3.4.1 重点公司盈利预测与估值表;3.4.2 宁德时代历年现金流情况;3.4.3 璞泰来历年现金流情况;