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小额贷款公司运营绩效和制度设计探究 摘要：本文以湖州市全辖14家小额贷款公司为样本, 对其运营现状进行了分析，并通过建立计量模型对影响小额 贷款公司经营绩效的相关因素进行了实证检验。资本规模和 贷款集中度均对小额贷款公司的盈利水平有着显著的影响。 但是，不良贷款水平对小额贷款公司盈利水平的影响反过来 又制约了上述两个因素的作用。结合这些分析和结论，文章 对小额贷款公司的制度设计提出了相关政策建议。 关键词：小额贷款公司运营绩效制度设计 设立小额贷款公司的初衷带有较强的政策意味，也就是 说是为了服务那些在传统银行信贷关系中的弱势群体，包括 农户和小微企业等（何文广等，2012）o然而，作为商业性 金融机构，小额贷款公司又必须依照商业化模式来进行市场 化运营。因此，在政策目标和经营目标之间进行权衡是小额 贷款公司无法避免的选择，也是影响其运营绩效的一个重要 因素。本文通过对湖州市辖区内14家小额贷款公司运营情 况的分析，并运用计量方法实证检验影响其经营绩效的因 素，对小额贷款公司的制度设计进行了探讨和研究。 一、湖州小额贷款公司运营现状和特点 截至2012年末，湖州市全辖共有小额贷款公司14家, 注册资本总计27.7亿元，经营范围由注册地向周边地区延 伸，目前，信贷业务服务面已经基本覆盖湖州市所有县区。 2012年末，湖州市小额贷款公司贷款余额43. 62亿元，为全 市金融机构人民币贷款余额的2. 35%；比年初增加3. 72亿元, 为全市金融机构新增贷款的2.07%。截至2012年末，湖州市 小额贷款公司累计发放贷款108. 63亿元，同比多发放17. 51 亿元；不良贷款余额为1.2亿元，比2012年初增加1.12亿 元，不良贷款率达2. 74%O 2012年，湖州市全辖小额贷款公 司实现净利润3. 82亿元。在稳健货币政策的背景下，随着 经济金融发展环境的变化，小额贷款公司的业务经营发展也 产生了一些跟以往不同的新变化，并对当地信贷市场形成了 一定程度影响。 （一）贷款对象中企业占比呈微增趋势 从各月情况来看，2012年以来湖州市小额贷款公司贷款 累计发放额中企业贷款累计发放额占比均超过40%,并呈现 小幅稳步微升的趋势。截至2012年末，该项占比为43.7%, 较2011年同期提升7. 81个百分点。尽管当前小额贷款公司 的贷款发放对象出现“企业化”苗头，但在其贷款整体用途 上并没有影响对三农”的支持力度。2012年末，农、林、 牧、渔业贷款累计发放额占比为26. 59%,分别高出服务业贷 款和其他类贷款10. 25个和7. 34个百分点。另从贷款对象 看，2012年末，企业贷款中的农村企业贷款余额为13, 84 亿元，占全部企业贷款的31. 14%,高于2011年同期水平4. 87 个百分点。 （二） 贷款客户呈现集中的趋势 截至2012年末，湖州市有8家小额贷款公司最大单户 贷款余额达到其资本金5%的上限，占所有小额贷款公司的 57. 14%，比2011年同期提高7. 14个百分点。从实际发放贷 款的额度来看，2012年末湖州市辖内14家小额贷款公司前 10大户贷款余额在总的贷款余额中占比达19. 9%,较2011 年底提高了 1.25个百分点。湖州市小额贷款公司中10万元 以下、10万?50万元和50万元以上的贷款分别占总的贷款 余额的0.39%、11. 75%和87.86%。其中，50万元以上贷款的 占比与2011年同期基本持平，依然保持着十分高的比例。 （三） 单笔贷款的额度呈居高不下的趋势 全市小额贷款公司贷款组成结构中单笔贷款的金额大 小呈现居高不下的趋势。与2011年相似，其中单笔金额在 100万元以上的贷款占比接近1/3,为29. 56%o截至2012年 末，有50%的小额贷款公司的十大贷款户中存在单户贷款余 额超过1000万元的客户，也和2011年相似。在收益受限的 情况下，小额贷款公司要实现良好的财务绩效，发放单笔金 额较大的贷款以获取成本支出上的优势是其必然选择之一。 当然，湖州市所有小额贷款公司对同一借款人贷款余额的控 制还是严格遵循了《关于小额贷款公司试点的指导意见》（银 监发［2008123号）（以下简称《指导意见》）中有关“同一借 款人的贷款余额不得超过小额贷款公司资本净额的5%”的 要求。 （四） 贷款利率期限结构倒置呈收减趋势 调查显示，小额贷款公司的贷款利率水平和贷款期限的 结构与银行业金融机构存在着一定的不同，小额贷款公司的 贷款期限越短，利率水平越高。以吴兴区某小额贷款公司为 例，利率水平20%以上的贷款期限都是6个月以下，而期限 6个月以上的贷款利率水平都在20%以下。该公司负责人介 绍，当前期限较短的贷款，特别是3个月以内期限的贷款多 为临时性调剂贷款，过桥资金周转和贷款垫付