商业贸易行业垂直电商专题研究：流量存量竞争时代，精细化运营成刚需~蘑菇街、值得买、如涵.docxVIP

第 PAGE 2 页 共 NUMPAGES 3 页 目录 线下渠道的演变趋势：分工专业化，满足个性化需求 4 线上渠道：进入流量存量竞争阶段，满足个性化需求的精细化运营是未来趋势 4 线上流量红利期进入尾声，电商平台引流成本不断高企 4 电商前端的引流环节需要多样化、个性化的入口 6 精细化流量运营是电商的下一步发展重点 7 推荐关注优质的流量运营电商 10 值得买：导购龙头，深耕优质内容和流量精细化运营 10 蘑菇街：定位线上时尚社区+电商平台，转型直播初见成效 10 如涵：专业的电商网红孵化器，深耕商品供应链，积极拓展第三方网红服务业务 11 风险提示 12 图表目录 图表 1： 日本线下零售业态的演变 4 图表 2： 中国网购渗透率 5 图表 3： 电商平台年活跃买家数（TTM）增速开始放缓 5 图表 4： 电商平台平均获客成本（元/人） 5 图表 5： 电商平台边际获客成本（元/人） 5 图表 6： 电商产业链 6 图表 7： 中国线上零售额及各平台GMV（18Q2~19Q1） 6 图表 8： 用户花在电商平台的时长占比不高 7 图表 9： 小红书用户数变迁 8 图表 10： 小红书 APP 月活用户数 8 图表 11： 短视频 APP 日均使用时长占比逐渐增加 8