中美对比系列报告之五：再次审视中美“漂亮50”.docxVIP

第 PAGE 1 页 共 NUMPAGES 3 页 敬请阅读末页的重要说明目录 敬请阅读末页的重要说明 一、再次审视：美股漂亮 50 是如何崛起和衰落的？ 3 1、美股漂亮 50 崛起的环境 3 宏观环境：经济见底回升、消费数据上行、货币政策宽松 3 企业盈利：“漂亮 50”业绩爆发，显著高于市场均值 4 股票市场：机构投资者占比迅速增加，投资理念变化较大 5 2、漂亮 50 崛起的进程和个股案例解析 7 整体估值走势和行业分布 7 个股案例解析：可口可乐、辉瑞、通用、宝洁 7 3、漂亮 50 是如何衰落的？ 12 宏观经济因素：经济见顶，通胀上行 12 估值因素：漂亮 50 高点显著高估，是标普 500 两倍以上 13 业绩因素：漂亮 50 盈利增速大幅下滑 13 二、多维对比：中美漂亮 50 有何异同？ 14 1、中美漂亮 50 的可比之处 14 主要集中在消费、医药等领域 14 业绩增长稳定、ROE 较高 14 所处行业集中度处于提升的状态 15 2、中美漂亮 50 的不可比之处 16 三、鉴往知来：A 股漂亮 50 何去何从？ 18 敬请阅读末页的重要说明 一、再次审视：美股漂亮 一、再次审视：美股漂亮 50 是如何崛起和衰落的？ 1、美股漂亮 50 崛起的环境 宏观