全国中小企业股份转让系统工作汇报.ppt

* * 真实 （不存在虚假记载） 准确（不存在误导性陈述） 完整（不存在重大遗漏） 及时（定期报告、临时报告） 公平 基本原则 券商事前审查，股转系统事后审查（以后将实行电子化监控） 遵循重要性原则-----自愿披露 引入豁免披露（但不过度） 禁止无痕替换（建立行为档案） 主要特点 全国股份转让系统信息披露制度 * 全国股份转让系统力争为股东超过两百人的公司在资本市场创造出路，处理原则为：1、要有利于经济发展，企业发展；2、企业要有利用资本市场的意愿。 股东超过两百人公司 1、以发起设立方式设立且设立时股东超过200人的公司 2、股份公司设立后通过发行新股导致股东超过200人的公司，包括特定对象和社会发行新股导致股东超过200人 3、股份公司设立后因股东定向转让导致股东超过200人的公司，包括股份通过协议转让、继承、司法判决导致股东超过200人 4、通过场外柜台交易导致股东超过200人的公司，主要指1998年证监会清理整顿场外非法证券交易时期形成的企业 公司股东超过两百人问题 * 股东超过两百人公司 6、城市合作银行、城市商业银行及农村商业银行，多数形成于1995年之后，由城市信用社、农村信用社改制组建而来，设立伊始公司股东超过200人 7、原STAQ、NET系统挂牌及退市公司 8、2006年后因公开或变相公开发行股票导致股东超过200人的公司。 公司股东超过两百人问题 5、名义股东不超过200人，但因股份代持导致实际出资人超过200人的公司，包括工会、职工持股会持股，委托、信托、有限合伙、PE持股 * 全国股份转让系统提出初步处理措施主要为：1、股权确认；2、股份托管；3、中介机构调查并发表意见（包括券商及律师事务所）；4、省政府确认（如需）。 1992年5月至1994年6月，经有权部门批准设立的定向募集公司 处理意见为：进行风险控制、股权确认、中介机构发表意见，必要时进行股份托管 1994年6月19日设立的定向募集公司 处理意见为：进行风险控制、股权确认、中介机构发表意见，必要时进行股份托管 社会募集公司 处理意见为：取得有权部门批准的，可以申请确认 以发起设立方式时发起人即超过200人的股份公司 处理意见为：由券商律师发表声明 公司股东超过两百人问题 * 股份设立后，增发超过200人的公司 处理意见为：股份确认、中介机构发表确认声明、未获批准的由省政府先确认 通过场外柜台交易导致股东超过200人的股份公司 处理意见为：股权确认、律师及券商发表核查意见、省政府在交易场所清理整顿完成后进行确认 代持股超过200人的公司 处理意见为：股份确权应先进行还原处理 针对股份超过200人的城市合作银行、城市商业银行及农村商业银行 处理意见为：由券商律师发表声明 2006年后形成的股东超过200人的股份公司 处理意见为：股权确认，律师及券商发表核查意见，省政府予以确认并承担保证责任。 公司股东超过两百人问题 * 全国股份转让系统其他制度 转板制度 全国股份转让系统公司两年内对实施直接转板机制持保留意见，将视挂牌公司规范运作及财务情况而定。 债券的标准化产品 私募债试点扩展到全国股转系统，并继续扩大中小企业私募债试点的地域范围。将发行主体范围扩大到“全国股转系统”挂牌公司，更好地满足中小微企业融资需求。同时全国中小企业股份转让系统公司正酝酿推出优先股、私募债及可转债，其中优先发展可转化债券。 证券公司直接投资 证券公司直接投资的问题，目前并无法律障碍，证券公司可以利用直投公司进行挂牌前投资，或者挂板后投资，或者定向发行投资并退出，全国股份转让系统公司原则上不禁止。同时，证券公司的直投部门若投资了某中小企业，该证券公司依然可作为该公司挂牌的主办券商。 系统公司预先审查 目前据全国股份转让系统公司估算，共有1400家储备项目。全国扩容在即，据统计能在短时间内立即申报的有400家。由此全国股份转让系统公司开始设立预先审查机制，适用于能在全国扩容后1-2月能申报的项目。 全国中小企业股份转让系统工作汇报 目录 全国中小企业股份转让系统简述 1 2 3 宏源证券中小企业金融服务部介绍 全国中小企业股份转让系统制度展望 第一章 全国中小企业股份转让系统简介 全国股份转让系统（原称“新三板”）指北京中关村、上海张江、武汉东湖、天津滨海科技园区中非上市股份有限公司进入原中关村代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故俗称为“新三板”，现更名为全国股份转让系统。 全国股份转让系统设立的目标主要是完善多层次资本市场结构，同时作为高新技术企业成长的孵化器。 转让系统 创业板 中小板 主板 目前我国资本市场正向着正金字塔结构进行调整 全国股份转让系统简介