第九章--投资项目财.pptVIP

第七章 工程项目财务评价 基本知识点 财务评价内容和步骤 财务评价中的效益和费用 基本财务报表 财务指标计算 建设项目经济评价 建设项目经济评价包括财务评价（也称为财务分析）和国民经济评价（也称为经济分析） 财务评价 和费用，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。 国民经济评价 是在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体利益的角度出发，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。 第一节 财务评价概述 财务评价内容 财务评价基本步骤 财务评价中的收益和费用 一、财务评价内容 （一）盈利能力分析 （二）偿债能力分析 （三）财务生存能力分析 二、财务评价基本步骤 基础数据与参数的确定、估算与分析，编制财务评价的辅助报表 编制财务评价的基本报表 计算财务评价的各项指标，判断项目的财务可行性。 三、财务评价中的效益与费用 在财务分析中，项目的主体是企业，效益和费用相对企业而言，凡是为企业赢得收入的就是效益，削弱企业利润的就是费用。 采用“有无对比”即有项目和无项目对比的差额部分才是建设项目的效益和费用 效益与费用估算时，采用的价格体系应一致，采用预测价格。 效益与费用 （1）效益：主要包括营业收入、补贴收入 补贴收入：仅包括与收益相关的政府补助，与资产相关的政府补助不在此计算。 如对于某些国家鼓励的项目，可以获得增值税的优惠，先征后返的增值税可以记作补贴收入，还有按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及政府扶持而给予的其他形式的补贴 （2）费用：投资、成本费用及税金 第二节 辅助报表和基本报表简介 辅助报表 基本报表 辅助报表 与基本报表的关系 一、主要的辅助报表 建设投资估算表（不含建设期利息） （概算法、形成资产法进行估算） 建设期贷款利息估算表 流动资金估算表 （扩大指标估算法、详细估算法） 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金 流动负债=应付账款+预收账款 项目总投资估算表 一、主要的辅助报表 项目总投资使用与资金筹措计划表 总成本费用估算表 （生产成本加期间费用估算、生产要素法估算） 营业收入、营业税金及附加和增值税估算表 补充：生产要素估算法 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+人工工资及福利费+折旧费+摊销费+修理费+利息支出+其他费用 其他费用=其他制造费用+其他管理费用+其他营业费用 其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用是指制造费用、管理费用、营业费用中扣除工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费以后的其余部分。 二、基本报表 项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表 利润和利润分配表 财务计划现金流量表 资产负债表 借款还本付息计划表 第三节 盈利能力分析 项目投资现金流量表 项目资本金现金流量表 投资各方现金流量表 利润和利润分配表 一、项目投资现金流量表 续表 案例分析1 某拟建项目建设投资总额为3600万元，其中：预计形成固定资产3060万元（含建设期利息60万元），无形资产540万元。固定资产使用年限为10年，残值率为4%。该项目的建设期为2年，运营期为6年。项目的资金投入、收益、成本等基础数据，见下表。 案例分析（续） 案例分析（续） 建设投资借款还款方式为：投产期的前4年等额还本，利息照付。借款利率为6%（按年计息）；流动资金借款利率为4%（按年计息）。 无形资产在运营期6年中，均匀摊入成本。 产品售价为38元/件，营业税及附加为6%，所得税为25%，行业基准收益率为8%。 行业平均总投资收益率为10%，资本金净利润率为15%。 案例分析（续） 提取应付投资者各方股利的利率，按股东会事先约定计取；运营期头2年按可供投资者分配利润10%计取，以后各年均按30%计取，亏损年份不计取。期初未分配利润作为企业继续投资或扩大生产的资金积累。 问题：1.编制借款还本付息表、总成本费用估算表和利润与利润分配表。 2.计算项目总投资收益率和资本金利润率。 3.编制项目投资现金流量表和项目资本金现金流量表，分别计算静态投资回收期和FIRR、FNPV。 4.从财务角度评价项目的可行性。 二、利润与利润分配表 续表 续表 补充说明1：可供分配利润 企业当期实现的净利润，加上年初未分配利润(或减去年初未弥补亏损) 为可供分配的利润。 可供分配的利润，按下列顺序分配：　　(一)　提取法定盈余公积；　　(二)　提取法定公益金。 外商投资企业应当按照法律、行政法规的规定按净利润提取储备基金、企业发展基金、职工奖励及福利基金等。 中外合作经营企业按规定在合作期内以利润归还投资