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基于渠道的流动资金需求测算方法的改进 *—以江西水泥为例中 国 海 洋 基于渠道的流动资金需求测算方法的改进 * —以江西水泥为例 中 国 海 洋 大 学 管 理 学 院 朱 中国企业营运资金管理研究中心 【摘 要】日常经营活动中企业对流动资金需求量的预算往往是对流动资金需求总额的预测，这不但对流动资金预测金额的准确性产生较 大影响，而且这种总体预测的方法没有将企业的资金管理与其相关的业务流程相结合，难以帮助企业及时地进行资金调度和风险防范。文章在 商业银行测算企业流动资金需求办法的基础上提出先分渠道对企业流动资金需求量进行预测，进而预测企业流动资金需求总量的相关建议。 【关键词】 流动资金； 渠道管理； 需求预测 一、引言 流动资金预测是以历史数据和现实调查资料为基础，运用 科学的方法对流动资金的未来需要量所作的预计和推测，它是 企业控制货币资金收支、组织业务活动、平衡调度企业内部资 金的直接依据，也是企业财务预测的核心。生产经营过程中企 业一旦存在资金短缺现象，就会积极地以各种方式、多渠道地 吸纳资金，以供生产经营的需要，这就导致有些企业一味地吸 纳资金，使大量资金呆滞于生产过程的各环节，造成资金浪费， 从而降低了企业利润，而有些企业却因为融资困难面临破产的 危险。笔者认为，流动资金不足或富余现象一方面是由于企业 在吸纳流动资金前不能对自身资金的需要量进行科学的分析 预测所导致的；另一方面的原因在于商业银行等金融机构放贷 时没有科学地预测评价借款人的资金需求。因此，探讨企业对 流动资金需要量的科学预测方法有十分重要的现实意义。 2010 年 2 月 12 日我国银监会发布了第 1 号中国银行业 监督管理委员会令——《流动资金贷款管理暂行办法》（以下简 称《办法》）。《办法》中将影响借款人流动资金需求量的主要因 素归结为现金、存货、应收账款、应付账款、预收账款、预付账款 等。在实际测算中，银监会提出的借款人经营活动流动资金需 求预测参考公式如下： 流动资金需求量＝上年度销售收入 *（1－上年度销售利润 率）*（1＋预计销售收入年增长率）/ 流动资金周转次数 其中：应收账款周转次数＝销售收入 / 平均应收账款余额 预收账款周转次数＝销售收入 / 平均预收账款余额 存货周转次数＝销售成本 / 平均存货余额 预付账款周转次数＝销售成本 / 平均预付账款余额 应付账款周转次数＝销售成本 / 平均应付账款余额 上述计算公式的假定是企业处于理想的最佳运转状态，即企 业经营活动流动资金的需求量 = 企业存货 +（应收账款 - 应付账 款）+（预付账款 - 预收账款），流动资金周转次数＝360（/ 存货周 转天数 + 应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周 转天数－预收账款周转天数）。从理论上讲，该测算方法尚合理，能 较有效地估算借款人主营业务的流动资金需求量，但是在实务当 中采用该方法对流动资金需求量进行预测尚存在很多问题。 二、现行流动资金需求量预测方法的局限性 （一）流动资金项目涵盖不全面 《办法》把企业经营活动的流动资金按照要素简单地分为 存货、应收账款、应付账款三个部分，而没有考虑应收票据、应 付票据、应付职工薪酬、应交税费、其他应收款、其他应付款等 经营性流动资金项目，造成该测算办法在测算基础上有失妥 当。另外，这也使许多在其他应收账款中核算部分主营业务交 易事项的企业所预测的流动资金需求量小于企业实际经营所 需流动资金的数额。 （二）不利于产业链中具有资金优势的企业有效利用其自有 资金 测算公式中，流动资金周转次数＝360（/ 存货周转天数 + 应 收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收 账款周转天数）。由此我们可以看出那些对上下游客户谈判能力强 的企业，很可能由于占用了较多上下游企业的资金而使得自身的 流动资金周转次数为负数，进而测算出的流动资金需求量为负值， 按照《办法》“实贷实付”①的要求，在这种情况下商业银行会认为企 业不缺乏流动资金，为了防止企业擅自改变贷款用途或者挪用信 贷资金便不会给这样的企业贷款。但在实际业务中，这样的企业往 往是经营情况较好的企业，虽然公式所测算的流动资金需求为负 值，企业却很可能在营销渠道仍然需要更多的流动资金支持后续 的业务发展，这时流动资金的总体预测就难以体现业务流程中单 一渠道的资金需求，如果企业不能及时了解到相关资金需求的信 息，就会造成企业内部不同部门同时出现资金短缺和资金浪费的 现象，从而大大降低企业资金运营的效率。 * 国家自然科学基金项目“基于渠道关系管理的营运资金管理研究与中国上市公司营运资金管理数据平台建设”（批准号：和中国海洋大学人文社科规划重大项目“中国全球化企业营运资金管理创新研究”（批准号：H09ZDA0