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商业银行资产负债管理 第一节 商业银行资产负债管理理论 商业银行经营管理实践离不开经营管理理论的指导，随着各个历史时期经营条件的变 化，西方商业银行经营管理理论在不断变化和创新的过程中大致经历了三个阶段，即资产管 理、负债管理和资产负债综合管理。 一、资产管理理论 资产管理理论的核心是商业银行将经营管理的重点放在资产方面，通过对银行资产结构的合理分配来协调、维持资产流动性，实现银行经营目标。这一理论在商业银行发展史上流行了相当长的时期，因为早期的商业银行资金来源是主要是波动性较大的活期存款，且工商企业对银行的资金需求也较单一、数量也有限，保支付是当时商业银行主要的经营目标。资产管理理论先后经历了商业贷款理论、资产转移理论及预期收入理论等几个阶段。 （一）商业贷款理论 商业贷款理论是最早的资产管理理论。该理论的主要观点是：认为商业银行的存款主要是活期存款，波动性较大，所以银行贷款应集中在短期自偿性贷款，即基于有真实商品交易为基础的商业行为而能自动清偿的贷款，这种贷款可以随贸易额的增减变化自动伸缩，对货币及信用有自动调节的功能。因这种理论强调贷款的自动清偿，可称其为自动清偿理论，又该理论注重发放流动资金贷款必须以真实商品交易为基础，以商业票据作抵押，又可称其为真实票据论。 商业贷款理论对推动商业银行尤其是早期商业银行稳健经营有十分重要的意义。该理论强调银行贷款与真实商品交易为基础，且期限也短，从而极大地降低了商业银行的经营风险。但是，随着社会经济的不断发展，该理论缺点也很明显： １、企业规模发展后对银行贷款需求也发生了变化，有短期的，也有长期的，有流动贷款，也有生产性、消费性贷款等，很明显，商业贷款理论不适应企业贷款需求变化； ２、即使是活期存款也有一个稳定的余额，小部分可以用于长期性贷款也不会影响商业银行的流动性； ３、银行贷款能否及时偿还的关键是企业生产是否正常，在经济繁荣、企业生产正常时，期限长的贷款企业也能归还，给银行带来较高回报，在经济萧条、企业生产不景气时，期限短的贷款企业也无法及时偿还。 （二）资产转移理论 资产转移理论产生于二十年代末，它是一种关于如何保持银行流动性的理论。该理论主要观点是：商业银行能否保持流动性，关键在于其资产能否在金融市场上不受损失地及时变现，即银行的资金应当用于购买可以立即出售的资产，这类资产一般要具备如下条件：１、期限短；２、信誉好；３、流通性强。那么，政府发行的短期国债便是商业银行投资的首选对象。资产转移理论为商业银行应如何实现流动性提供了一种新的而积极的方法。该理论使商业银行的资产业务由单纯的现金、短期贷款向证券投资方向发展。但是，我们看到该理论也有不足之处，即商业银行所持有的短期证券能否及时变现取决于金融市场状况及中央银行货币政策，如果变现不了，流动性风险便不可避免。客观地分析，小银行因规模小为维持其足够的流动性较多地持有短期证券是适当的，而大银行因其规模大，筹集资金的能力强，它不一定非靠持有大量短期证券来维持流动性。 （三）预期收入理论 预期收入理论产生于四十年代后期，它是一种关于资产投向选择的理论。该理论主要观点是：只要借款人有可靠的预期收入，贷款偿还就有保障，即商业银行发放贷款的条件是借款人能否取得预期收入，如果能，贷款期限长一些也没有关系，如果不能，即使短期贷款也不能发放，银行可以根据借款人未来收益实现来安排贷款期限、方式、金额。根据这一理论，商业银行不仅可以投资短期证券、短期贷款，还可以投资于分期偿还中长期设备贷款及不动产抵押贷款。 该理论使商业银行贷款业务范围发生了实质性变化，只要贷款项目能获得预期收入，商业银行都可以涉足，这就大大促进了经济的发展，同时也提高了商业银行在金融业中的地位。当然，该理论也存在不足，即“预期收入”难以测定，特别是针对较长期限贷款其预期收入能否实现受很多因素影响，商业银行自身难以控制，这必将增加银行的经营风险。 二、负债管理理论 负债管理理论是一种关于银行流动性的理论。该理论的主要观点是：商业银行经营管 理的重点应当放在负债方面,即最大限度地筹集资金方面，通过负债规模的扩大及结构的调 整来实现银行流动性目标，而不必过多保持流动性资产，应将大量的资金用于高收益的资产， 即流动性靠负债，收益性靠最大限度地用好资金。最新这一理论指导下，商业银行创新了大 量新型的存款工具，如１９６１年美国花旗银行发行的大面额可转让定期存单（ＣＤ），同 时，也使得商业银行由原来被动型负债即存款向主动型负债即向外借款发展，如美国商业银 行“联邦基金借贷”、“贴现窗口”等。 负债管理理论的出现给商业银行的经营管理带来全新的观念，打破了传统商业银行把经营管理的重点放在资产的做法，对全面改善商业银行经营管理有重大现实意义。其一，商业银行可以用负债的办法保持银行流动性需要，使盈利性