股东权益概述.ppt

* * * * 附：终极控制人与控股股东 公司A 50% 公司B 公司C 40% 公司A 50% 公司B 公司D 40% 公司C 60% 30% A对C的所有权（相乘）：20% A对C的控制权（最小值）：40% 分离度：40%-20%=20% A对C的所有权（相乘）：0.5*0.4+0.6*0.3=38% A对C的控制权（最小值）：40%+30%=70% 分离度：70%-38%=32% 现实（民营）：海德股份（000567）2012年 现实（民营）：豫园商城（600655）2012年 现实（国有）：招商地产（000024）2012年 现实（国有）：惠泉啤酒（600573）2012年 如何做相关研究 数据：CSMAR 选题：曹廷求等，2007，股权结构与公司绩效：度量方法与内生性，《经济研究》第10期 两种方法下，股权结构与绩效呈U型关系 什么样的股权结构为优？ 拐点s1=38.4%,os1=36.6% 数据：2004-2006年3217样本 资料来源：曹廷求等（2007） 如何做相关研究 李维安、钱先航，2010，终极控制人的两权分离、所有制与经理层治理，《金融研究》第12期 相比没有分离公司，两权分离公司的经理层治理较差 由于政治成本和代理成本的共同作用，政府控制公司的经理层治理优于个人公司 可行的选题 终极控制人与监事会、信息披露、董事会 制度环境对两权分离的影响或约束 是否存在最优的控制层级？国企和民企是否有差异？ * * * * 优先认股权：不稀释控制权 * * * 公司法38条 * * 第一百零一条 股东大会应当每年召开一次年会。有下列情形之一的，应当在两个月内召开临时股东大会：??? （一）董事人数不足本法规定人数或者公司章程所定人数的三分之二时；??? （二）公司未弥补的亏损达实收股本总额三分之一时；??? （三）单独或者合计持有公司百分之十以上股份的股东请求时；??? （四）董事会认为必要时；??? （五）监事会提议召开时；??? （六）公司章程规定的其他情形。 * * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * 第一百五十条　董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失的，应当承担赔偿责任。 * * * * 主要内容 上市公司股东投票制度 2 公司治理主体的选择 4 股东大会及中小股东权益 3 股东权益及特征 1 1.股东权益及特征 权益 当事人依法享有的权力和利益，表示当事人由于付出某种代价，可对关系自身利益的行为施加影响，并且依法从该项行为的结果中获得利益 股东 依法持有公司股份的人 股东权益 股东基于其对公司投资的那部分财产而享有的权益 1.股东权益及特征 股东权利的种类 普通股股东的权利 剩余收益请求权和剩余财产清偿权 监督决策权 优先认股权 股票转让权 优先股股东的权利 利润分配权 剩余财产清偿权 管理权 1.股东权益及特征 股东权利的种类 中国上市公司的股权结构及其权利特征 国有股 有权代表国家投资部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份。 法人股 企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的自资产向公司投资所形成的股份。 可分为国有法人股和非国有法人股 流通股：公司职工股和社会公众股 1.股东权益及特征 股东权益与债权人权益的比较