期货交易的结算.pptVIP

如何阅读结算单 交易所会员向投资者收取的交易保证金不得低于交易所向会员收取的交易保证金。 如何阅读结算单 结算后当客户“可用资金”为负数，即风险率＞100%时，结算部向客户开出书面追加保证金通知书（在客户结算单最后附注）。 如何阅读结算单 追加保证金和强制平仓是怎么回事情？ 　　 我们已经知道，当日客户权益减去履约保证金就是可用资金。如果当日客户权益小于履约保证金，则意味着可用资金是负数，也就是说保证金不足了。 按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。此举即称为追加保证金。 如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至可用资金大于零。 如何阅读结算单 追 加 保 证 金 通 知 书 如何阅读结算单 当“客户权益”在公司规定的金额之下时（经纪公司公司目前针对商品期货规定是人民币一万元），投资者若无持仓时公司将禁止其开新仓，若投资者有持仓时第二日交易日起只能平仓而不能开新仓，直至客户权益大于一万元。 如何阅读结算单 什么是爆仓？ 　　爆仓是指客户权益为负数，这意味着保证金不仅全部输光而且还倒欠了。正常情况下，在逐日清算制度及强制平仓制度下，爆仓是不会发生的。然而在有些特殊情况下，比如在行情发生跳空变化时，持仓头寸较多且逆方向的帐户就很可能会爆仓。 发生爆仓时，投资者需要将亏空补足，否则会面临法律追索。为避免这种情况的发生，需要特别控制好仓位，切忌象股票交易那样满仓操作。并且对行情进行及时跟踪，不能象股票交易那样一买了之。 实际上，期货并不适合所有投资者都来做。 如何阅读结算单 逐日盯市和逐笔对冲两种盈亏计算方式 一、逐日盯市： 1、平仓盈亏（逐日盯市）＝平当日仓盈亏+平历史仓盈亏 （1）平当日仓盈亏＝当日开仓价与平仓价之差×手数×交易单位 （2）平历史仓盈亏＝平仓价与昨日结算价之差×手数×交易单位 2、持仓盈亏（逐日盯市）＝持当日仓盈亏+持历史仓盈亏 （1）持当日仓盈亏＝当日结算价与当日开仓价之差×手数×交易单位 （2）持历史仓盈亏＝当日结算价与昨日结算价之差×手数×交易单位 3、当日盈亏＝平仓盈亏（逐日盯市）+持仓盈亏（逐日盯市） 4、当日结存（逐日盯市）＝上日结存（逐日盯市）+当日存取合计+当日盈亏-当日手续费 5、客户权益＝当日结存（逐日盯市） 如何阅读结算单 逐日盯市和逐笔对冲两种盈亏计算方式 二、逐笔对冲： 1、平仓盈亏（逐笔对冲）＝开仓价与平仓价之差×手数×交易单位 2、浮动盈亏＝当日结算价与开仓价之差×手数×交易单位 3、当日结存（逐笔对冲）＝上日结存（逐笔对冲）+当日存取合计+平仓盈亏（逐笔对冲）-当日手续费 4、客户权益（逐笔对冲）＝当日结存（逐笔对冲）+浮动盈亏 如何阅读结算单 逐日盯市和逐笔对冲两种盈亏计算方式 1、上述公式旨在提示两种盈亏计算方式不同之处； 2、盈亏计算方式不同，不影响当日出入金、当日手续费、客户权益、质押金、保证金占用、可用资金、追加保证金、风险率等参数的金额或数字； 3、“**与**之差”的正负值要结合头寸方向计算。 第一讲 期货交易的结算 两个内容 期货市场结算体系 如何阅读结算单 期货市场结算体系 期货结算的任务 　　期货的结算可以大致分为两个层次：首先是结算所或交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管那个层次，都需要做三件事情： 　1、交易处理和头寸管理，即每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。 　　2、财务管理，即每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损的部分追缴保证金。 　　3、风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。 期货市场结算体系 从法律关系上说，期货交易不是在买卖双方之间直接进行，而由结算所成为中央对手方，即成为所有买方的唯一卖方，和所有卖方的唯一买方。 结算所以自有资产担保交易履约。 期货市场结算体系 期货经纪公司结算工作是指每日期货公司根据交易所结算结果、交易所有关规定以及公司结算制度对投资者交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其它有关款项进行计算、划拨的业务活动。 期货市场结算体系 期货结算的制度设计 保证金制度 当日无负债制度 风险准备金制度 期货市场结算体系 股指期货交易结算的组织体系 根据中金所的设计，结算会员分为三类：交易结算会员，可以为自己的客户进行结算；全面结算会员，可以为自己的客户和非结算会员进行结算；特别结算会员，本身不参与股指期货的经纪