如何敲开新三板的融资大门.pptVIP

股份报价转让业务的意义 三 意义总览 公司 方面 流通 套现 成本低 定向 融资 挂牌快 易获 贷款 财富 效应 广告 效应 治理 规范 股份能够在资本市场流通、套现 战略投资者、 VC、PE等 原始股东 公司股份在报价转让系统挂牌后，为非上市股份公司股东提供了退出机制，股东能够通过报价转让系统进行股份套现 案例：某公司在报价转让系统挂牌后，某参与创业的股东以15倍的市盈率卖出其持有的部分股份，套现所得300万元，享受创业的成果 股权转让 通过定向增资筹集资金增强融资效率 截至2010年底，报价转让系统有16家公司进行了17次定向增发引入战略投资者，发行平均市盈率约为17倍，报价转让系统能有效地提高企业的融资效率 下表为部分公司定向增资情况表 通过定向增资筹集资金增强融资效率 序号 挂牌公司 增资时间 融资金额（万元） 市盈率 1 中科软 2007年1月 6000 20倍 2 北京时代 2007年1月 5000 12.68倍 3 盖特佳 2007年12月 874.9 18.73倍 4 指南针 2008年1月 7315 14.28倍 5 现代农装 2008年3月 5500 11.26倍 6 合纵科技 2008年4月 3000 20.54倍 7 北陆药业 2008年7月 6662.5 11倍 8 恒业世纪 2008年8月 2300 26.78倍 9 北京时代 2009年2月 2454.27 10.13倍 10 紫光华宇 2009年4月 3185 12.47倍 11 世纪瑞尔 2010年1月 8700 18.92倍 挂牌公司更容易获得银行贷款 企业可以建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，如果抵质押物合适，企业可以在较短时间内获得银行的贷款支持 案例： 北京时代——银行短期借款余额 2008年底 同期公司净资产1.56亿元 2006年底 2005年底 3200万元 4000万元 5800万 财富效应 财富效应 企业在报价转让系统挂牌后，企业价值得到最大化体现，能够为股东带来财富效应 案例： 以“紫光华宇”为例，在“新三板”挂牌一年后股价暴涨（从6.18元涨到一年后的13.7元），财富效应使得股权激励效果立竿见影 能够提高公司治理和规范运作水平 经过主办券商、律师和会计师对公司进行改制、尽职调查和审计，挂牌公司运作能够规范、再加上报价转让系统的信息披露机制，挂牌公司的公司治理水平能够得到提高 为公司未来在主板上市打下良好的公司治理和内部控制基础 案例：紫光华宇（430008） 紫光华宇在改制阶段参照上市公司的标准，建立了规范的法人治理结构和相关内部控制制度 2006年8月在报价转让系统挂牌后，在券商的持续督导下，公司严格遵守信息披露制度，公司治理和内控水平逐步提高，公司发展一年一个新台阶。2009年完成定向增资购买资产项目并申报首批创业板IPO，目前已成功过会 广告效应 挂牌公司信息在深交所行情系统中揭示，能够起到很好的广告效应，树立公司良好的公众形象，增加了品牌的价值 关键词 九恒星（430051） 中机非晶（430041） 紫光华宇（430008） 世纪东方（430043） 搜索结果 2,450,000条 2,440,000条 4,190,000条 42,800,000条 挂牌快 从券商进场改制算起，公司股份进入报价转让系统挂牌流通一般需要6个月左右，而股票进入主板或者中小板一般需要2至3年 如果条件成熟，挂牌后即可进行定向增资，募集资金 案例：九恒星（430051）挂牌进程 2008.11.3 券商进场尽职调查 完成券商内核、表决 2008.12.19 2008.12.25 2008.12.30 2009.2.5 完成现场尽职调查 向协会报送备案文件 协会确认、备案 成本低 费用方面：在政府财政支持范围内基本能够解决中介机构费用 公司申请股份报价转让的条件 四 适合挂牌的公司 适合挂牌公司 有进入资本市场的意愿但不符合主板、中小板或创业板条件的， 或虽符合条件但不愿意漫长等待 具有创新业务模式，需要借此对外宣传的公司 已有一定的业务规模，但资金紧张，制约业务规模扩大的公司 希望借助资本市场力量扩大规模做大做强、规范经营，为长远发展铺路的公司 公司存续满两年 从股份有限公司成立之日起满两年。由有限责任公司变更为股份有限公司的，设立时间从有限责任公司成立之日起连续计算 由有限责任公司变更为股份有限公司设立时间连续计算的判断标准为： 以变更基准日经审计的原账面净资产值折股，且折合的实收股本总额不得高于公司净资产值 主营业务突出，具有持续经营能力 主要是指公司专注主营业务，公