中银投浙商产业基金战略咨询项目-医药行业研究通气会材料.pptx

中银投浙商产业基金战略咨询项目;医药整个价值链包括了制药、分销与医药零售;;我们从治疗领域及创新类型来进一步细分制药市场;制药：我们的研究主要聚焦的关键问题;中国制药行业市场巨大，而且将保持高速稳定的增长;然而价格上，制药行业整体面临着压力，价格并非制药市场增长的主因;创新类型：中国现为通用仿制药主导的市场；品牌仿制药虽然容量较小，但预期未来将高速增长;创新类型：本土和跨国竞争对手已开始在品牌仿制药市场采取行动，整合将成为趋势;创新类型： 80%以上的创新药市场被跨国公司占据，而仿制药则是极度分散的本土市场;创新类型：创新药和品牌仿制药主要通过二级以上医院进行销售;创新类型：创新药利润率最高，但未来各种药品均面临利润下滑的趋势;治疗领域：抗感染、心脑血管、肿瘤及消化道疾病*占据了西药约70%市场；且后三者同为增长最快的治疗领域;治疗领域：相关病种发病率的提升是主要的驱动因素 ;治疗领域：西药市场相对分散；心血管、肿瘤及消化系统治疗领域前5名约占市场的20-30%;中成药生产;中药材;在中成药市场里，心脑血管药品占据了近四成的市场，且增速最为显著;中成药行业相当分散，正处在向龙头企业集中的整合阶段;b;根据十二五计划，中药产业将获得政府的大力支持;制药：我们的研究主要聚焦的关键问题;在09年系列政策颁布后，传统的医院联合体招标模式逐渐规范为以省为单位的网上统一招标 不同的省份采用不同的招标模式，安徽模式和上海模式较为典型;2010版《药品生产质量管理规范》(GMP) 的推行，提高了中小企业的生存门槛，预计整合趋势出现;事实上，2010年来领先药企已经开始了整合的行动;集中招标的模式开始逐渐规范，其中主流的两种模式为上海模式与安徽模式;安徽模式中，价格曾是招标中的重要考量因素，但在出现问题后开始逐渐向价质平衡的模式发展;;集中招标将使制药企业面对更低的价格区间，对基药市场的加码和管理能力的提升将成为在行业中取胜的关键;基本药物目录、医保和新农合目录是医保改革的重要部分;以前的国家基药目录并未真正执行，直到政府最近的医改才有明显推动力度;在进入医保或基药目录后，相关药品的销售将出现大幅增长，但价格将会有一定下降;中国企业在制药领域的研发投入仍然处于较低水平;国家为鼓励新药研发制定了详实的长期计划，且对此有持续的财政支持…;…同时在新药的审批注册层面也给予强有力支持;在国家的政策激励下，无论从资金和人员配置，医药行业的研发投入都在迅速增加;制药：我们的研究主要聚焦的关键问题;在制药的二级行业下，我们建议将抗肿瘤类与心脑血管类药物作为优先考虑的三级行业;抗肿瘤药物行业整体概览;抗肿瘤药物整体市场过去3年保持了20%以上的增长速度；2011年规模达到637亿元；未来仍将保持较快增长;肿瘤发病率呈逐年上升的态势，各种多发恶性肿瘤死亡率居高不下;城市居民的发病率更高，且随年龄增长患肿瘤的可能性越高;;分品种看，10大主流品种所占据份额逐年增长，但其中存在互相替代的关系;几大主流品种占据了整个市场的大部分容量;从主要生产公司层面看，罗氏、恒瑞和齐鲁份额最高；但长白山、罗氏和齐鲁增长最快;长白山、罗氏和齐鲁的增长主要来自于明星产品的销售贡献；其中罗氏更着眼于靶向药物的研发;各个不同的细分品种都有不同的生产厂家主导；新型抗肿瘤药物多为跨国药企垄断;在传统抗肿瘤药物的生产企业中，区域/ 细分领域的市场领导或研发领先（如，剂型改良）的企业将是潜在的投资主题;靶向药物是未来抗肿瘤药物的发展方向，国内市场潜力巨大；因此可成为新型肿瘤药物的投资主题;;抗感染药物行业整体概览;;基于可投性分析以及与浙商目前项目契合度的分析，深入研究头孢菌素以及大环内酯类产品细分;“限抗”政策将对整个抗感染药物市场产生深远的影响;头孢菌素的消费量因为限抗令出现了暂时的下降，但市场未来仍将保持一定的增长，增速慢于医药行业平均水平;资料来源：案头研究；贝恩分析;二、三代头孢占据主要市场，在限抗政策之后，三、四代头孢增速下滑明显;头孢菌素10大主流品种所占据份额逐年增长；部分产品的增减反映了各代际的变化;; 制剂原料药;头孢菌素的原料与中间体行业集中度较高;大环内酯类药物在代际的变化中疗效逐渐提升;大环内酯类在2011年因“限抗”政策有所下滑，未来将保持一定的增长，且仍慢于头孢菌素市场;前五大品种稳定占据了大环内酯类药物超过90%的市场，不同品种处在生命周期的不同阶段;大环内酯类药物前八大厂商占据了~70%的份额，其中辉瑞、东北制药、雅培增长迅速;大环内酯类药物各个品种的行业集中度均较高;前三大品种中的龙头企业都在不断地扩大份额;抗感染类药物，以仿制药为主，但仍存在价格的差异；因此，优质优价以及成本领先可成为该行业的投资主题;生产优质优价的药品，通常需在不同纬度提升质量以通过