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人民币国际贸易论文范文:试议跨境贸易人民币结算之M 跨境贸易人民币结算之M-QFII论文导读：本论文是一篇关于跨境贸 易人民币结算之M-QFII的优秀论文范文，对正在写有关于人民币论 文的写作者有一定的参考和指导作用,论文片段： 1009-4202(2011)07-000-01 摘要文章围绕当前跨境贸易人民币结算过程中存在的主要理 由，简要分析理由的成因，在借鉴QFII和小QFII的同时，在目前国 情不允许完全开放资本市场的前提不提出了解决理由的途径: M-QFII。 关键词跨境贸易人民币结算QFII M-QFII 跨境贸易人民币结算，是指在国际贸易过程屮进出口贸易均以 人民币作为计价和结算货币，居民可以向非居民支付人民币，允许非 居民持有人民币存款账户。自2009年4月我国启动跨境贸易人民币 结算试点工作以来，人民币跨境结算额大幅度增长，越来越多的企业 开始接受人民币跨境结算。 一、跨境贸易人民币结算的瓶颈 1.境外进口企业获得人民币的渠道少，我国出口使用人民币结 算规模远小于进门 2010年人民币跨境结算587亿美元，其中货物贸易进口结算占 比达71%，货物贸易出口仅占15%。一是由于境外人民币的存量不够 人，分布地区与需求不完全匹配；二是境外人民币流通机制不健全。 境内银行在海外的分支机构和代理行并没有形成完善的人民币流通 清算体系，增加了境外企业取得人民币的成本。 2.拥有人民币的境外企业缺少人民币投资途径，人民币回流困 难 2010年11月19日央行下达规定，境外企业在境内的人民币账 户只能以活期存款计息。2011年1月14日世界银行首次在香港发行 人民币债券5亿元，债券是目前我国为境外企业提供的人民币投资主 要渠道。投资渠道过于单一造成大量人民币沉积境外。随着跨境贸 易人民币结算规模的不断扩大，通过跨境贸易渠道留在境外企业账户 上的人民币越来越多，且面对投资无路的尴尬。依据2009年海关总 署和国家旅游局统计的我国边境贸易量、山境旅游流出量(亚洲部 分)、平均境外消费量、港澳居民入境数量等数据，可大致估算出人 民币境外滞留规模约为1050亿元，其中港澳地区约为800亿元，边 境地区约为250亿元。 人民币要成为国际货币，必须同时具备国际支付结算、国际储 备和锚货币等功能，因而必须建立境内货币流山机制和境外货币回流 机制。 二、QFTT、小 QFTT QFII (Qualified Foreign Institutional Investors)：即合 格的境外机构投资者制度，是指允许合格的境外机构投资者，在一定 规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严 格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后 可转为外汇汇出的一种市场开放模式。它是一国在货币没有实现完全 讨自巾兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放 资本市场相关的一项过渡性的制度。我国于2007年正式实施。到冃 前为止，已有76家QFII在我国投资，浄流入资金达138. 46亿美 O 小QFII主要是指境外人民币通过在港中资证券及基金公司投 资A股市场，即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资A 股等市场。目前，“小QF11”的推进工作正在加速，相关政策正在 央行、外管局、证监会内部讨论。一旦批准，“小QFII”将拥有QFII 之外的独立额度，不仅讨以投资境内股票，也可以投资包括债券或者 是银行间借贷市场。所以，“小QFII”在加大境外人民币通过香港 流入内地金融市场的同时，也为在港的离岸人民币提供了冋流渠道。 三、M-QFII M即“Mix”，意指将QFII和小QFII结合，即允许境外人民币 或者外汇持有者，通过在港中资证券及基金公司投资A股市场，所获 收益可以有选择地以人民币或者外汇输山。 需要加以说明的是M-QFII的投资主体只能是与我国进行贸易 往来的境外进出口企业（倡议在这些企业与我国企业进行进出口贸易 的过程中增加一个申请M-QFII投资的环节，即境外进出口商提交企 业本身以及以往与中国企业的贸易资料，巾中国政府授权的中资银行 或其代理行审核其注册资金数额、财务状况、经营期限和贸易规模， 确定一个相对合理的投资额度）；对于投资收益，鼓励境外人民币投 资所得以外汇输出，可以给予其税收或其他优惠，以减少境外出口商 利用持有的人民币投机，对我国股市造成冲击；关于投资对象，倡议 限定投资的行业和板块；如前所述，要根据其贸易规模确定投资资金 额度，防止外商投机；至于实施范围，地区上倡议先在新加坡、韩国 等周边国家进行试点，也可以先指定与我国主要外贸商有良好贸易往 来的境外企业（各国均可）进行试水，在不断地改善和完善后向更多 国家和地区、更多境外企业推广；国内则以香港为核心向深圳、上海 等扩散。 在M-