基于特雷诺指数和夏普指数的私募基金业绩评价_焦学磊.pdfVIP

财税金融 ■ 焦学磊 基于特雷诺指数和夏普指数的私募基金业绩评价 摘要 本文针对 年前成立的 定的社会公众广泛地发售的基金产品 私 求对方并商议资金委托投资的各项条件 ： 2009 30 。 , 只私募基金 分别从用特雷诺 募基金是相对于公募基金而言的 是通过 在达成基本意向后 出资人与管理人直接 ， （Treynor ） , , 指数 夏普 指数进行实证分析 非公开方式面向少数机构投资者和富有 签署资金委托投资的契约 落实资金托管 ， （Sharpe ） 。 , 通过两种方法的对比验证 我们可以看到 的个人投资者募集资金而设立的基金 它 或进行资金控制权转移 管理人承诺给予 ， , , 先验信息对投资者决策的影响。 的销售和赎回都是基金管理人通过私下 委托人以保底性资金回报 同时给予托管 , 关键词 私募基金 特雷诺指数 夏普 与投资者协商进行的 一般以投资意向书 人以必要的托管费 ： ； ； , 。 指数 业绩评价 非公开的招股说明书 等形式募集基金 二 现有基金业绩评价的方法 ； ( ) 。 、 一 私募基金的概念 我国金融市场上所说的私募基金 往 现阶段 国内外对证券投资基金业绩 、 , ， 基金作为国际上一种流行的组合投 往是指进行非公开宣传的 私下向特定投 评价的方法主要包括基于资产组合理论 、 资方式 已经有 多年的历史 按募集 资人募集资金或进行资金控制权转移而 与 模型的评价方法 以及对传统 , 100 。 CAPM ， 方式区分 基金可以分为公募基金和私募 进行的一种集合投资方式 它的形成过程 方法的一些改进 , 。 。 基金 公募基金是指通过中介机构向不特 一般是 出资人或管理人通过各种