私募基金的风险分析与评价_戴清.pdfVIP

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21 5 ( 119)      系 统 工 程            Vol. 21, No. 5 2003 9              Syste s Engineering             Sept. ,2003  : 1001-4098(2003) 05-0101-03 戴 清 (,  410083)  : 从私募基金所面临风险的角度进行理论分析,评价私募基金存在的市场风险和道德风险。 由 私募基金的非系统风险具有模糊性 ,给出一种简单实用的模糊评价方法。 : 私募基金;风险;道德风险;模糊评价 : F830   : A , , ,,。 , ,。 ,,, 。 。 1 私募基金所面临的道德风险 ( ) , , T L n;z , , _, L = S (n ,y ) + _ ( 1) , S (n ,y )。 ,,_ , S . , _ ,,,。 ;, ,。 S , ,: n 2 2 S / n 0,  S / n 0 (2) λ, R 1 R 1 = λS (n ,y ) - T (3) R 2 R 2 = ( 1- λ) S (n ,y ) - n (4) : 。 ,, R 2 = ( 1- λ) S / n - 1= 0   S / n = 1/( 1- λ) (5) 2 2 2 2 1- λ S / n 0, 1- λ 0, S / n 0, , , , : 2003-08-11 : ( 1965-) ,,,,: ,。 102                      2003 n (5)((5) n′) , 。 () ,: R R = S (n ,y ) - T - n (6) S / n = 1 (7)   (7)(5), , * * ′, 0, = ′, 。 n n λ n n * * , , n n ,, n′. , ,, n* , dn /dλ0,, ,。 , 。 ,,

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