基于条件风险值模型的基金评级质量检验_孟志青 (1).pdfVIP

第 卷第 期 浙江工业大学学报 Ｖｏｌ．４１Ｎｏ．５ ４１ ５ 年 月 ＪＯＵＲＮＡＬＯＦＺＨＥＪＩＡＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ ＯＦＴＥＣＨＮＯＬＯＧＹ Ｏｃｔ．２０１３ ２０１３ １０ 　 　 　 　 　 基于条件风险值模型的基金评级质量检验 ， ， 孟志青 徐巧英 蒋 敏 　 （ ， ） 浙江工业大学经贸管理学院 浙江杭州 ３１００２３ ： ， ， 摘要 伴 随着基金 数 量的增 多 投 资者越 来越依赖 于第三方评级 机 构 但 基 金 评级 不一 定能反 映基 ， （ ） 金 真 实的业绩 且 和后 续业绩也 不一定能保持 一 致 尝试 用投 资组合常 用工具条件 风 险值 ． ＣＶａＲ ， ， 来检 验基金 的评级 质 量 用风 险指标 来衡 量检 验基金 首先 建立 了质 量检 验 的风 险模 型 定 义了 准 ． ， ， 确 率和相对 总误 差这两 个检 验质 量的评 价 指标 然后 选 取 ８０只 开放 式基 金 通过 数 学软 件 计算出 ， ， 所选基金 的条件风 险值 并按 照其 大小进行了排 名并对其进行了 五 个星级 的评 定 最后 对比四 个评 级公 司的评级 结果进行了 实证 分析 希望 分析 结果 能 为投 资者在 参 考评级公 司评级 结 果 时作 一 个 ． 参 考． ： ； ； 关键词 基金 评级 评级 质 量检 验 条件风 险值 中图分类号： 文献标志码： 文章编号： （ ） Ｆ８３２ Ａ １００６３０３２０１３０５０５６７０７ 　　　　　　 － － － Ａｓｓｅｓｓｍｅｎｔｏｎｔｈｅ ｕａｌｉｔ ｏｆｆｕｎｄｒａｔｉｎ ｂａｓｅｄｏｎｔｈｅ 　 　 　 　 － 　 　 ｑ ｙ ｇ 　 　 ｃｏｎｄｉｔｉｏｎａｌｖａｌｕｅａｔｒｉｓｋｍｏｄｅｌ