logo

您所在位置网站首页 > 海量文档  > 金融/投资/证券 > 投资/融资/租赁

巴菲特投资案例(9):蓝带印花公司.docx 2页

本文档一共被下载: ,您可全文免费在线阅读后下载本文档。

  • 支付并下载
  • 收藏该文档
  • 百度一下本文档
  • 修改文档简介
全屏预览

下载提示

1.本站不保证该用户上传的文档完整性,不预览、不比对内容而直接下载产生的反悔问题本站不予受理。
2.该文档所得收入(下载+内容+预览三)归上传者、原创者。
3.登录后可充值,立即自动返金币,充值渠道很便利
巴菲特投资案例(9):蓝带印花公司 印花是一种营销赠品,是一种优惠券,零售商店会在顾客购物后送一些印花,顾客把印花粘在小册子里,只要积累足够的小册子就可以兑换商品,例如一个烤炉、一个球拍等等。 在加利福尼亚,一群连锁店成立了自己的专门生产印花的公司,名字为蓝带印花公司,该公司在加州实际上是垄断经营,而全美印花业的领先企业是斯佩雷。这些蓝带印花的股东们在购买印花时享受折扣,每单位美元售价的印花平均成本当时是2美分,而这些股东连锁店的购买成本平均为1.5美分,因此蓝带在加州拥有71%市场份额。 1963年美国司法部对蓝带印花公司就垄断经营提起诉讼,斯佩雷也起诉蓝带。适逢股市低迷,蓝带公司股价下跌幅度较大,里克.格林注意到了蓝带印花并告诉了芒格,巴菲特也注意到了。 他们看中蓝带印花这家公司,原因是它便宜并有“浮存金”的特性。印花是预先付款的,而在积累足够的印花之后才兑换奖品,这期间(有时长达几年),蓝带印花公司可以免费使用这笔钱。 1968年,蓝带印花开始解决这起诉讼,赔偿斯佩雷公司600万美元,与司法部达成协议,将大部分股份卖出给其他零售商或个体,以转移控制权。在这之前芒格和格林已经各自买了大约20000股蓝带的股票,巴菲特也在大量购买,他们赌这场法律诉讼将会得到解决,而蓝带印花会幸存下来。 巴菲特通过合伙公司大量买入蓝带印花的股票,总共拥有超过70000股,每股大约30美元,总投资金额约200万。 到1969年,当针对蓝带的反托拉斯诉讼解决后,蓝带的股票经过拆细,每1股拆成5股,拆细后的股价快速上涨至每股25美元,合伙公司在1968年投资的200万美元变成了约900万美元,巴菲特选择了卖出股份,收益率约3倍,合伙公司在1969年拥有了辉煌的最后一年。 之后蓝带印花在一系列悲观消息的打击下,又从25元下跌到了13元,巴菲特又重新购买,为多元零售公司、伯克希尔和国民赔偿公司购买了大量蓝带印花的股票。在合伙公司解散后,巴菲特个人通过大量买入持有蓝带印花13%的股份,并通过伯克希尔和多元零售公司间接持有蓝带印花的股份。 随着石油价格的上涨,物价飞涨,印花对于顾客的吸引力越来越小,蓝带印花的经营也越来越困难,巴菲特和芒格也采取与伯克希尔相同的策略,用蓝带印花的现金去投资更加利润丰厚的生意,后来他们用蓝带印花收购了著名的喜诗糖果和韦斯科金融公司64%的股份。 @卢山林 \o "/s/blog_6e28d5980101d8dz.html" /s/blog_6e28d5980101d8…

发表评论

请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
用户名: 验证码: 点击我更换图片

“原创力文档”前称为“文档投稿赚钱网”,本站为“文档C2C交易模式”,即用户上传的文档直接卖给(下载)用户,本站只是中间服务平台,本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有【成交的100%(原创)】。原创力文档是网络服务平台方,若您的权利被侵害,侵权客服QQ:3005833200 电话:19940600175 欢迎举报,上传者QQ群:784321556