国际投资 第三章国际投资环境.ppt

第三章 国际投资环境 国际投资环境的内容 东道国政策环境的演变趋势 投资环境的风险因素 投资环境的总体评价 不同国家和地区的投资环境 投资环境的优化 3.1 国际投资环境的内容 自然环境因素 经济环境因素 政治因素 法律因素 社会文化因素 3.1.1自然环境因素 3.1.2 经济环境因素 3.1.3 政治因素 3.1.3法律因素 3.1.4 社会文化因素 硬环境:是指能够影响投资的外部物质条件或因素。 软环境:是指能够影响国际投资的各种非物质形态因素。例如，外资政策、法规、经济管理水平、职工技术熟练程度以及社会文化传统等。 3.2 东道国政策环境的演变趋势 采取激励政策：激励措施是政府给特定企业提供可测定的经济优惠，有助于企业提高特定的国际直接投资的收益率，降低成本或风险的措施。激励政策主要包括两个方面——财政激励和金融激励。 促进规制自由化 促进关联：所谓关联，是指跨国公司子公司与当地企业之间通过市场关系长期形成的一种供给方面的契约。通过这种契约关系形成的关联，对提高发展中国家企业的竞争力非常重要。如何促进跨国公司与当地企业的关联是东道国制定新的外资政策的目标和核心。 东道国促进关联的政策措施：提供信息；促进国内企业技术升级；加强培训；提供资金支持。 东道国激励性措施的提供和规制政策的自由化变革有利于跨国公司国际直接投资量的增加和积累，促进关联的政策目标是为了国际直接投资质量的提高。 3.3 投资环境的风险因素 国家风险 金融风险 法律风险 文化风险 3.3.1 国家风险 国家风险是国际投资活动中最难以预测与防范的风险。 国家风险的特点：国家风险属于国际经济交往的风险；国家风险与国家主权有极为密切的关系；国家风险是不可抗拒的。 国家风险的分类：主权风险、政治风险（政治变动的风险、经济政策变动风险、国有化风险、价格控制风险） 3.3.2 金融风险 汇率风险：交易风险、会计风险、外汇预测风险 利率风险（例如，1982年我国发行外国债券（日圆债券）200亿日圆，交通部使用日圆贷款用于秦皇岛、连云港、青岛三个港口项目的建设，由于日圆升值，所借的资金到1994年到期时，因日圆升值，本金成为2亿美圆，比十年前增加了10倍。按人民币计算，等于是1亿元人民币，还60亿元人民币。） 3.3.3 法律风险 国际间经济活动的法律法规 东道国的外资法及有关法规 母国关于海外直接投资的法律法规 3.3.4 文化风险 文化背景差异 风俗习惯差异 语言差异风险 宗教差异 教育水平差异 8.4 投资环境的总体评价 等级尺度法 多因素加权评分分析 国别冷热比较法 动态分析法 成本分析法 三菱评价法 抽样评价法 投资障碍评价法 关键要素评价法 投资环境评价的原则 3.4.1等级尺度法 投资环境等级评分法（或称为等级评分法或多因素分析法）是美国学者经济学家罗伯特·斯托鲍夫提出的。 从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策着眼，注重软环境的研究，具体分析了影响投资环境的微观因素。这些因素分为八个方面，根据这八项关键项目所起的作用和影响程度的不同而确定不同的等级分数，又把每一大因素再分为若干个子因素，按有利或不利的程度给予不同的评分，最后把个因素的等级得分加总作为对其投资环境的总体评价。总分越高，表示其投资环境越好，越低则表示其投资环境越差。 该方法主要从东道国政府对外国投资者的限制和鼓励政策的角度出发，把投资环境的内容划分为八大因素：（１）资金抽回限制；（２）外商股权比例；（３）对外商管制和歧视程度；（４）币值稳定性；（５）政治稳定性；（６）给予关税保护的意愿；（７）当地资本供应能力；（８）近５年通货膨胀率。再进一步对上述因素分别划分出子因素。然后根据每一个子因素对投资的有利程度，给予不同的分值。最后将分值汇总，根据分数的高低综合反映投资环境的优劣程度。 3.4.2多因素加权分析法 多因素加权分析是美国一家商业风险服务公司编制经营环境风险指数所采用的一种方法。它包括了15个方面经营环境因素，而且根据它们所具有的重要性确定了具体的权数，最高权数是3，表示最为重要。（每一项最高分值是4，该项条件被认为最佳可得4分。）总权数是25，最高值则为100，数值越高则表示环境条件越好。 该指数表示的风险水平标准如下： 70—100为稳定的环境，以发达的工业化国家为典型。 55—69为少量风险的国家，在日常的经营活动中可能有一些复杂的情况。 40—54则表示外资企业的经营面临高风险，除非有特殊的原因才能考虑进行投资。 0—39为外国投资者不能接受的经营环境。 3.4.3国别冷热比较法 一国投资环境越好，即“热国越热，外国投资者在该国的投资参与成分就越大，相反，若一国投资环境越差（即“