第四讲 我国货币银行制度变异的原因1.ppt

* 四、缺乏货币的短期融通意识 货币是实现商品交换的工具，并随交换的实现而退出消失，因为只是暂时的存在，所以货币是购买力的暂栖所。 人民币进入流通后，至少在几十年中作为独立的存在，而不退出，这就势必造成货币流通秩序的紊乱，并阻碍我国金融改革的深化。 * 货币作为购买力暂栖所的说明： 假定饲料商要添加设备，向银行借款；设备商拿到钱，支付工资；员工买肉，养猪场拿到钱，购买饲料商的饲料；饲料商拿到钱，偿还银行借款，货币回到初始水平，所有交易都完成，增发货币退出消失了，所以是购买力的暂栖所。 如果饲料商向银行借款量超过设备商，以及养猪场的生产能力，于是货币量大于可以提供的商品量，这就可能造成物价水平的上升。 * 再贴现货币供给的合理性 饲料商开出本票向设备商购买设备，设备商据以向商业银行贴现，获得货币工资给员工。员工买猪肉，养猪场获得货币后，支付给饲料商。饲料商支付给银行赎回汇票，贷款增加的货币供给就此消失。 如果银行提高贴现率，企业资金成本上升，它们就会减少贴现。可见，汇票 * 金额与企业生产能力相当，再贴现的货币供给一般不会过多，且会受到利率调控的影响。 在上述货币供给既定的条件下，房价无法一马当先，一骑绝尘。因为买房会形成房价上升压力，但上升后要回落。 请设想货币供给既定时，买房资金要从设备商，养猪场，饲料商那里流出。设备、猪肉和饲料生产和供给减少，价格上升，这就将房地产资金吸引回来，从而阻遏房价的上升。 可见，房价不断走高，一定是有货币不断注入，其它领域的货币数量和供给不减少，价格不上升，房地产资金不回流，房地产价格就会不断上升。 央行才是房地产价格的推手，怪罪开放商是开错了药方。 * * 五、留下负债换资产的缺口 现代交易都是资产换资产，即便借钱交换，也在能够偿还的范围内； 偿还能力表现为负债，实际还是信用资产； 如果可以用超偿还能力的负债换资产，那可以将整个世界买下来。 * * 英美等国的货币发行也表现为负债，但是它们都以自己的资本做支撑，发行在偿还得起的范围内。所以买入有价证券是资产对资产，而不是负债对资产的的交换。 人民币发行既没有资本做担保，也没有国家税收或企业收益为抵押，这就是不考虑偿还能力的负债换资产。 人民币没有内在价值，它的购买力只是一种惯性，而且在递减。公众对增发货币的接受，只是出于对以往货币价值认可的惯性。 发达国家货币也贬值，但是它们资产换资产，因为发行数量受限制，所以贬值速度要比我们的慢。 * * * 第四讲 我国货币银行制度变异的原因 * 上堂课问题回顾 1、人民币发行与循环与发达国家货币发行有什么主要不同，为什么？ 2、为什么经典论断不能简单地为我国所用？ 3、香港买外汇发港币与买外汇发人民币有什么主要不同？ 4、前期的经济过热一定会造成后期经济过冷吗，为什么？ * 一、交换与货币定义的偏差 二、央行不求资产负债平衡 三、物质保证扭曲债权债务 四、缺乏货币短期融通意识 五、留下负债换资产的缺口 六、未来通胀控制现在发行 七、财政不承担货币的偿还 八、缺乏长短期目标的制衡 九、结构失衡迫使货币超发 * * 一、交换与货币的定义的偏差 如果继续劳动是交换的唯一基础；货币本身要有价值，或者代表劳动价值； 所有的商品和货币都为国家所有，才能有货币流通要与商品流通相适应； 这些条件在理论上难以成立，实践上做不到，这就导致我国货币银行制度走上与国际惯例截然不同的轨道。 * 问题： 商品交换是否按等价交换的原则进行，为什么？ * 答：如果必须等价交换，商品交换就要一般等价物，以保障等价交换的实现； 货币就是固定充当一般等价物的特殊商品，用以衡量商品的价值，进而依据外汇的价值对应发人民币； 如果商品无需等价交换，货币就不是一般等价物，货币发行无需代表什么的价值，纸币不用代表金币，不能买外汇发人民币。 * 政治经济学的交换与货币定义面对日益严峻的挑战： 1、没有等价交换的动机。形式上双方得失比较，本质上却是各自现在支出与过去或将来所得的比较，所以双方只关注自己效用增量，与对方所得无关， 2、没有等价交换的前提。只有交易双方都知道对方商品的劳动时间才能等价交换，然而现在信息越来越不对称。 * * 3、没有等价交换的逻辑。交换表面上因为人有我无，本质上则是换比自己生产便宜。否则，就自己生产，何必交换。不信，请看日益延伸的外派加工。 4、没有等价交换的同步性。等价交换发生在成形产品之间，也