股权激励对企业的盈余经管规范造成的影响.docVIP

作者：ZHANGJIAN 仅供个人学习，勿做商业用途 股权激励对企业地盈余经管造成地影响-企业经管论文 股权激励对企业地盈余经管造成地影响 李雪轶，郝坤杰 （西安工程大学经管学院，陕西 西安 710048） 摘　要：股权激励和会计信息质量之间存在着密切地内在联系，企业高层经管人员持股和股权激励方案地实施会对盈余质量产生影响.研究发现：实施股权激励后，国有控股企业与民营企业地盈余经管程度存在差异，并且相对于民营企业，国有控股企业地盈余经管程度更高，盈余可靠性较低. 关键词 ：股权激励；盈余经管；股权性质 中图分类号：D923.3文献标志码：A文章编号：1000-8772（2014）25-0106-02 一、引言 股权激励对于我国企业高层经管人员地薪酬制定有重要地影响.无论是国有企业还是非国有企业都期望通过股权激励使经管者更有积极性从而促使企业业绩节节攀升，股权激励地实施效果备受社会各界关注. 二、理论分析 我国上市公司股权激励地业绩考核指标与传统薪酬激励机制下地业绩考评指标基本相同，主要围绕净资产收益率、净利润增长率这两个会计业绩指标展开.另外，我国资本市场有效性程度不高，除了市场业绩地不可控因素较强以外，这些关键会计业绩指标在新股发行、配股、退市等多项监管法规中亦普遍应用. 三、现状描述分析 （一）检验模型 本文运用修正地Jones模型来计算企业地盈余经管水平. TAi，t/Ai，t-1=α/Ai，t-1+βΔREVi，t/Ai，t-1+γPPEi，t/Ai，t-1+e NDAi，t/Ai，t-1=α/Ai，t-1+β（ΔREVi，t-ΔRECi，t）/Ai，t-1+γPPE/Ai，t-1 DAi，t=TAi，t-NDAi，t 其中，下标i代表公司i，TAi，t为t年地总应计工程，为净利润与经营活动现金净流量之间地差额，ΔRevi，t是当期主营业务收入和上期主营业务收入地差额，ΔRECi，t为期末应收账款与期初应收账款地差额，PPEi，t是当期期末固定资产价值，Asseti，t－1是期初总资产，NDAi，t是当期非操纵性应计利润，DAi，t则为当期操纵性应计利润，它反映了企业进行盈余经管操纵地程度，|DA|值越大，盈余可靠性越低. （二）现状描述性统计 本文数据来源于国泰安数据库，为了观察实施股权激励地公司自身盈余质量地变化趋势，将股权激励公司作为样本组，与实施股权激励前地|DA|值进行比较.可以发现，股权激励样本组推行股权激励计划前|DA|地均值为0.0337，低于股权激励计划实施后|DA|地均值0.0481，即股权激励实施后企业地高层经管人员盈余经管地程度提高. 将|DA|针对企业地股权性质进行t检验得到表，可以发现企业地股权性质与|DA|显著相关，即企业盈余经管地水平与企业地股权性质是相关地，因此需要对样本进行分组分析. 将企业按照所有权结构进行划分，分为国有控制企业和民营企业，针对分组后样本对|DA|进行比较，可以发现国有企业|DA|地均值为0.0728，明显高于民营企业|DA|地均值，即表明企业地股权性质不同，会造成盈余经管程度地差异，并且从该表可发现国有企业盈余经管地程度相对于民营企业要高. 四、研究结论及启示 本文通过研究我国上市公司股权激励与企业盈余经管地关系，发现不同股权性质企业在实施股权激励后盈余经管程度存在差异性，相对于民营企业，国有控股企业地盈余经管程度更高，盈余可靠性较低.以上结论表明，在我国地制度背景下，国有企业与民营企业在实施股权激励过程中，并未达到理想状态，它亦为高管谋私利提供了一丝途径，而国有企业尤其突出地是其高管权力大，更有能力操纵盈余经管达到一举多得地目地. 参考文献： [1] 林永坚，王志强，李茂良.高管变更与盈余经管[J].南开经管评论，2013（1）：4-14. [2] 刘绍娓.高管薪酬与公司绩效：国有与非国有上市公司地实证比较研究[J].中国软件科学，2013（2）：90-101. （责任编辑：陈喜辉） 版权申明 本文部分内容，包括文字、图片、以及设计等在网上搜集整理。版权为张俭个人所有 This article includes some parts, including text, pictures, and design. Copyright is Zhang Jians personal ownership. 用户可将本文的内容或服务用于个人学习、研究或欣赏，以及其他非商业性或