PPT公司金融导论第六章.pptVIP

贴现现金流量估价 第六章 关键的概念和技巧 能计算一系列现金流量的终值 能计算一系列现金流量的现值 能计算出贷款付款额 能够找出一项贷款的利息率 理解如何偿还或还清贷款 理解如何进行利息率报价 本章概要 多期现金流量的现值和终值 评估均衡现金流量: 年金和永续年金 比较利率: 复利的影响 贷款种类与分期偿还贷款 多期现金流量 – 终值例子 6.1 计算每一笔现金流量在3年的价值并把它们加起来. 今天 (第0年 CF): 3 N; 8 I/Y; -7000 PV; CPT FV = 8817.98 第一年 CF: 2 N; 8 I/Y; -4000 PV; CPT FV = 4665.60 第二年 CF: 1 N; 8 I/Y; -4000 PV; CPT FV = 4320 第三年 CF: value = 4,000 三年的总价值 = 8817.98 + 4665.60 + 4320 + 4000 = 21,803.58 第四年的价值: 1 N; 8 I/Y; -21803.58 PV; CPT FV = 23,547.87 多期现金流量 – 终值例子 2 假设你投资一项共同基金,今天投入 $500 一年后投入$600 。如果这项基金每年支付9%的利息，那么两年以后你将拥有多少？ 第0年 CF: 2 N; -500 PV; 9 I/Y; CPT FV = 594.05 第1年 CF: 1 N; -600 PV; 9 I/Y; CPT FV = 654.00 终值和= 594.05 + 654.00 = 1248.05 多期现金流量 –终值例子2 续 如果你不再存款，那么5年后你将拥有多少? 第一种方法: 第0年 CF: 5 N; -500 PV; 9 I/Y; CPT FV = 769.31 第一年 CF: 4 N; -600 PV; 9 I/Y; CPT FV = 846.95 终值和 = 769.31 + 846.95 = 1616.26 第二种方法： – 用第二年的价值: 3 N; -1248.05 PV; 9 I/Y; CPT FV = 1616.26 多期现金流量 – 终值例子 3 假设你计划在一个帐户中存款，一年后存入 $100 ，三年后存入 $300 。如果利率为8%，那么五年后你将拥有多少？ 第一年 CF: 4 N; -100 PV; 8 I/Y; CPT FV = 136.05 第三年 CF: 2 N; -300 PV; 8 I/Y; CPT FV = 349.92 终值和 = 136.05 + 349.92 = 485.97 多期现金流量 – 现值例子 6.3 计算每一笔现金流量的现值，然后把它们相加 第一年 CF: N = 1; I/Y = 12; FV = 200; CPT PV = -178.57 第二年 CF: N = 2; I/Y = 12; FV = 400; CPT PV = -318.88 第三年 CF: N = 3; I/Y = 12; FV = 600; CPT PV = -427.07 第四年 CF: N = 4; I/Y = 12; FV = 800; CPT PV = - 508.41 现值和 = 178.57 + 318.88 + 427.07 + 508.41 = 1432.93 例子6.3 的时间线 用电子表格计算多期现金流量 你可以使用Excel中的计算现值或终值功能找出一系列现金流量的现值或终值。 建立数据是成功的一半——如果建立正确，然后只需要复制公式就可以了 单击Excel图标看下面的例子： 多期现金流量 – PV 另一个例子 你正在考虑一项投资，它将在第一年末付给你$1000,在第二年末付给你$2000和第三年末$3000。假如你想挣到你的钱的10%，那么你被希望要付多少呢？ N = 1; I/Y = 10; FV = 1000; CPT PV = -909.09 N = 2; I/Y = 10; FV = 2000; CPT PV = -1652.89 N = 3; I/Y = 10; FV = 3000; CPT PV = -2253.94 PV = 909.09 + 1652.89 + 2253.94 = 4815.93 使用计算机计算多期不均等现金流量 另一种方法是使用财务计算器来计算不均等现金流量 Texas Instruments BA-II Plus 按下CF然后进入现金流量以0年开始 按下“Enter”键写入每期现金流量。 使用向下键移动到另一期现金流量 “F”是一个给定的现金流量发生在连续年份的时间的数字。 使用净现值键（NPV）计算现值：输入利率1%，按住向下键然后计算。 按下CF，出现清晰的现金流量解答然后语音记录工作 结果 你的经纪人打电话给