科技创新驱动引领煤矿智能化浪潮.PDFVIP

公司研究 Page 1 证券研究报告—深度报告 机械设备 [Table_StockInfo] 天地科技(600582) 买入 工业机械 合理估值： 4.88-6.38 元 昨收盘： 3.55 元 （首次评级） 2019 年06 月26 日 [Table_BaseInfo] 深度报告 一年该股与沪深300 走势比较 天地科技 沪深300 1.5 科技创新驱动，引领煤矿智能化浪潮 1.0 0.5  煤机行业龙头，提供煤企一体化解决方案 天地科技主营矿山自动化机械化装备、安全技术与装备、煤炭产品销售等。公 0.0 司位列2018 年煤炭机械工业 50 强首位，是煤机行业龙头公司。公司控股股 J/18 A/18 O/18 D/18 F/19 A/19 东中国煤炭科工集团是由具有60 多年历史的煤炭科学研究总院与中煤国际工 股票数据 程设计研究总院重组成立，是国资委直接监管的中央企业。2017-2018 年天地 总股本/流通(百万股) 4,139/4,139 科技营业收入分别为 154、179 亿元，同比增长 19%、17%。归母净利润分别 总市值/流通(百万元) 14,733/14,733 为9.42、9.62 亿元，同比增长 1%、2%。 上证综指/深圳成指 3,002/9,214  煤炭行业维持高景气，支撑煤机需求 12 个月最高/最低(元) 4.50/3.16 公司盈利与煤炭行业景气度高度相关。经过供给侧改革，2016 年以来煤炭行 业盈利大幅回升，当前煤炭企业盈利处于历史中高位水平。市场担心2019 年 煤炭行业下行煤机需求下降。我们认为2019 年煤价呈上行趋势，煤企盈利仍 证券分析师：王政 将保持较快增长。长期看煤炭行业将维持合理盈利水平，煤机需求不悲观。 E-MAIL：wangzheng2@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517100004  科技创新构建核心竞争力，引领煤矿智能化浪潮 证券分析师：贺泽安 以人工智能为代表的第四次工业革命来临之际，对煤矿进行智能化改造，成为 E-MAIL： hezean@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980517080003 煤炭行业发展趋势。公司以建设具有全球竞争力的世界一流科技创新型企业为 愿景，实施创新驱动战略，集中了行业内各专业技术领域的知名家和学科带头 人，拥有中国工程院院士3 人， 2018 年公司研发投入总额7.8 亿元，占营业 收入4% ，同比增加47% 。公司科研底蕴雄厚，智能化综采技术与装备已经达 到了国际领先或先进水平，有望引领我国煤矿综采智能化发展方向。  目标价4.88-6.38 元，首次覆盖给予“买入”评级。