机器人行业：机器人行业的国产化和智能化加速.pptxVIP

投资策略制造业和服务业均有巨大的机器换人需求空间，但各细分领域空间和增速有明显差异行业背景：随着国内适龄劳动力人口数量下降和劳动力成本提升，在各领域使用机器替代低端人力劳动的趋势越发显著；另一方面随着机器人价格的逐步下降，投资回收期显著缩短，加快机器换人进程。市场空间：我国工业机器人使用密度提升较快，每年本体市场规模约400亿元；商用服务机器人则上 量相对慢些，预计会在 2025年左右达到400亿元的市场空间。发展趋势：工业机器人在汽车和电子领域应用占比较大，目前汽车已相对饱和，未来在电子、医药、轻工制造等领域增长潜力较大；商用服务机器人则在环境较简单的室内场景会率先上量。工业机器人本体和核心零部件国产化率提升是大势所趋，国内厂商进步较快需求分析：目前工业机器人本体国产化率在3成左右，核心零部件国产化率低于本体；随着国产产业 链逐步完善和市场对于产品性价比的要求越来越高，本体和零部件国产化率将逐步提升。市场空间：工业机器人三大核心零部件占机器人成本的比例超过70%，其中减速器成本占比最高，市 场空间超过100亿元。国产减速器厂商技术进步明显，产能扩充较快，国产化率提升更快。伺服与控 制器厂商则在纵向与横向业务拓展方面更显著。企业特征：我们看好有自主研发和量产能力，同时率先绑定大客户、出货量靠前的国内厂商。 2 投资策略工作和环境的日益复杂要求机器人向智能化发展，看好机器视觉和无人车的应用前景需求分析：制造业中装配和检测等工种普遍需要机器视觉才能完成自动化，服务业的应用场景也需 要机器人具备场景感知和自然导航的能力，机器人的智能化势在必行。市场空间：国内机器视觉市场规模为53.79亿元，在电子领域应用最广泛。激光雷达作为精度最高、 测距最远的传感器，将会在智能机器人上广泛列装，市场潜力巨大；预计到2025年，机器人领域的 激光雷达市场空间将接近30亿元。企业特征：我们看好软硬件技术先进、在细分赛道卡位较好、具备产品和客户优势的企业。重点关注：机器人国产化：斯微特传动、华成工控、卡诺普机器人智能化：优地科技、镭神智能、斯睿特智能风险提示：行业发展不达预期；同业竞争加剧；技术创新较慢；政策推进不确定性 3 目录1机器人行业的需单击求此分处添析加段和落文发字内展容前景2机器人零部件和单本击体此处的添加国段落产文字化内容3机器人的智能化发单击展此处趋添加势段落文字内容4机器人行业融资单情击况此处与添加关段落注文字公内司容一、机器人行业的需求分析和发展前景国内人口红利消退，机器换人前景广阔人力成本提高与投资回收期缩短共同刺激机器换人需求我国的人口老龄化加剧，制造业面临人口红利消退困局。从人口结构来看，从2013年开始15-64岁的适龄 劳动人口开始逐年下降，我国步入人口老龄化社会，2018年，我国15-64岁人口比例连续8年下降至71.2%， 适龄劳动人人口数量为99357万人。从就业人数来看，我国制造业劳动力数量从2014年开始进入下降通道， 劳动力供给逐渐紧张，2017年下降至4635.5万人。我国一二三产业就业人数情况我国人口年龄结构变化40000350003000025000200001500010000500008.0%6.0%4.0%2.0%0.0%-2.0%-4.0%100%80%60% 96547 97419 99898 100243 100334 100557 100398 100361 100246 99836 9935740%20%0%2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 20180-14岁 15-64岁 65岁及以上7.0%5.8%4.7%%1.5%% 33..62%3.3%%3.1%2.8%%-0.3% -0.3%-1.5%-1.8% -2.4% -2.0%2013 2014 2015 2016 2017 2018第二产业(万人)第三产业同比增长2009 2010 2011 2012第一产业(万人)第二产业同比增长6第三产业(万人)/数据来源：国家统计局/、/广证/恒/生中美泰三国制造业和服务业人均工资对比中国和美国制造业平均工资水平 中国和泰国制造业平均工资水平对比20.0%18.0%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%4000003500003000002500002000001500001000005000007000025.0%中美泰三国制造业工 资水平都持续上升， 但上升速度有所放缓。 2017年中国制造业人 均工资达64452元。18.6%6000021.4%20.0%18.6%5000013.6%15.0%11.5%4000010.6%13.6%11.5%8.4%3000010.6%7