铁矿石期货策略运用及详解.ppt

黑色金属相关期货品种的上市改变了涉钢企业的传统经营思路，提供了多样化和灵活的期现货操作机会,其中大多操作都是合理利用的期现价格之间的升贴水关系。 期货价格是远期价格：远期价格 现货价格 升水结构 螺纹钢期货价格4850元/吨 现货价格4550元/吨 期货价格处于升水状态 期货价格是远期价格：远期价格 现货价格 贴水结构 螺纹钢期货价格4500元/吨 现货价格4900元/吨 期货价格处于贴水状态 企业如何使用铁矿石期货策略分析 钢材期货的上市改变了涉钢企业的传统经营思路，提供了多样化和灵活的期现货操作机会 期货价格大幅高于现货，贸易商、钢厂锁定利润 期货价格大幅低于现货，贸易商锁定成本，建立虚拟库存 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 螺纹钢期货交割价格往往低于现货价格，与交割规则有关系 现货市场 期货市场 2010-3-11 螺纹钢贸易商成本为3900元/吨，螺纹钢现货价格为3910元/吨 卖出RB1010合约，开仓价为4652元/吨 不做套保的情况 2010-6-12 卖出螺纹钢现货，价格为4000元/吨，每吨获利90元 套保不交割的情况 2010-6-12 卖出1吨螺纹钢现货，价格为4000元 买入RB1005合约，平仓价为4000元/吨 套保效果 现货市场每吨获利90元，期货市场每吨获利652元 套保交割的情况 2010-6-12 注册仓单1手，价格为4000元 在交易所得配对下，提交仓单了解头寸，从买方收取货款，价格为4652元 套保效果 期现市场每吨共获利742元 期货价格由升水变为平水 企业如何使用铁矿石期货策略分析 期货价格由平水变为贴水 现货市场 期货市场 2011-8-15 螺纹钢生产企业成本4740元/吨,螺纹钢现货价格为4980元/吨 卖出RB1205合约，开仓价为4850元/吨 不做套保的情况 2011-10-17 卖出螺纹钢现货,价格为4570元/吨,亏损170元/吨 套保不交割的情况 2011-10-17 卖出1吨螺纹钢现货，价格为4570元 买入1手RB1005合约，平仓价为4178元/吨 套保效果 现货市场每吨亏损170元，期货市场每吨获利672元 套保交割的情况 2012-2-20 注册仓单，价格为4570元 在交易所得配对下，提交仓单了解头寸，从买方收取货款，价格为4850元 套保效果 期现市场每吨共获利502元 企业如何使用铁矿石期货策略分析 上市之后改变了传统的生产型出厂价定价模式，期货价格成为了行业定价标杆，过去的权威对价格都失去了引导作用。 企业如何使用铁矿石期货策略分析 期货价格由贴水变为平水 现货市场 期货市场 2012-9-17 焦炭贸易企业买入1吨一级冶金焦，价格为1600元/吨 买入J1305合约，价格为1439元/吨 不做套保的情况 2012-11-5 卖出焦炭价格为1590元/吨，每吨亏损10元 套保不交割的情况 2012-11-15 卖出1吨焦炭现货，价格为1590元/吨 卖出J1401合约，价格为1551元/吨 套保效果 现货市场每吨亏损10元，期货市场每吨获利112元 期现市场每吨共获利102元 企业如何使用铁矿石期货策略分析 期货价格由升水变为贴水 现货市场 期货市场 2013-2-7 焦炭贸易采购成本是1895元/吨，但是华北地区焦炭价格仅1910元/吨 卖出J1309合约，价格为2038元/吨 不做套保的情况 2013-3-1 卖出焦炭价格为1890元/吨，每吨亏损5元 套保不交割的情况 2013-3-1 卖出1吨焦炭现货，价格为1890元/吨 买入J1309合约，价格为1836元/吨 套保效果 现货市场每吨亏损5元，期货市场每吨获利202元， 期现市场每吨共获利197元 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 企业如何使用铁矿石期货策略分析 虚拟套保合约和条件介绍 企业如何使用铁矿石期货策略分析 期货盘面模拟炼钢利润（2009.3-2013.8） 信息来源：华泰长城期货有限公司投资咨询部 企业如何使用铁矿石期货策略分析 虚拟生产套期保值利润率曲线（2012.9.19-2012.11.29） 信息来源：华泰长城期货有限公司投资咨询部 企业如何使用铁矿石期货策略分析 参与钢材套期保值交易的注意事项 套期保值专业团队建设 现金流风险 套