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企业财务管理 主讲老师：霍振先教授 第一节 财务管理基础知识简介 一、总经理要了解真正的财务与会计？ （一）什么是财务？ 财务就是使资本增值的决策活动。决策活动包括：投资、融资、 经营、分配。决策方式包括： 预测、决策、计划、控制、分析（评价）。 （二）什么是会计？ 会计就是提供财务信息的管理活动。 会计的基本分类： ①对外提供的财务信息——法定会计； ②对内 提供的财务信息——管理会计。 （三）财务与会计的根本区别是什么？ 1、关注的重点不同：财务——现金流法定会计——利润管理会计——成本  2  、面向的时间不同： 财务——向前看（未来） 法定会计——向后看（过去） 管理会计——前后看 （未来及过去） 二、财务管理的两个“抓手” （一）盈利（赚钱） 1、连续盈利（便于预测未来） 2、盈利水平不低于行业平均水平（看净资产收益率 ROE） 3、要有现金流（经营活动） 4、要考虑资本成本，追求经济增加值 EVA（最简单的算法 EVA= 净利润 - 净资产 * 资本成本率） （二）风险 1、风险：发生损失的可能性（风险 =发生损失 * 发生概率） 2、关注几个重要风险（企业内部） 1）战略风险（方向）；（ 2）法律风险（财税）；（3）经营风险（固定成本：成本在前，收入在后） ；（4）偿债风险（利息支出：利 息率）；（5）其他风险 3、规避风险的基本方法 （1）条件：发生损失大、且发生概率大 回避 （2）条件：发生损失小、且发生概率大 降低概率（制度、 流程、规则等控制） （3）条件：发生损失小、且发生概率小 承受（因素：心 理、实力、经验、知识、年龄等） （4）条件：发生损失大、且发生概率小 转移（如买保险） 三、财务管理的目标是什么？ （一）短期目标：经济利润最大化（确保现金流正常运转） （二）长期目标（终极目标） ：企业价值最大化 1、市盈率法（ PE）：主要适用于轻资产公司（投入较小） 企业价值 =净利润 * 市盈率 EVA 基本市盈率 =1/ 社会平均 ROE 2、市净率法：主要适用于重资产公司 融资 扩张 企业价值 =净资产 * 市净率 退出 转型 现金 基本市净率 =企业 ROE/社会平均 ROE 3、企业价值最大化的相关因素： 1）发展；（2）ROE持续高于行业平均数； （3）企业规避风险能力强；（4）无形资产（创新、团队、品牌、盈利模式、销售网络、人脉关系等） 四、非财务人员的会计基础知识简介 （一）了解两个名词 1、权责发生制（应收应付制） 2、收付实现制（现金收付制） （二）了解企业的三大活动（针对现金流） 1、经营活动；2、投资活动（对内固定资产投资、 对外股权投资）； 3、筹资活动。三大活动的关系：经营活动是企业发展的基础，投融 资活动是企业发展的助推器。 第二节 财务诊断与预警 一、了解三张报表的核心内容 （一）资产负债表 1、时点报表——“照片” ，如日期 2013 年 12 月 31 日 2、反映的是财务状况 （包括资产、 负债、所有者权益） ——“家 底” 3、报表的理论依据：资产 =负债 +所有者权益 4、资产包括的内容： 1）流动资产：货币资金、应收账款、存货等 2）非流动资产：长期股权投资、固定资产、无形资产（能以金钱衡量的） 5、负债包括的内容： 1）流动负债：短期借款、应付账款、预付账款、应付职工薪酬、应交税费 2）非流动负债：长期借款、应付债券、长期应付款等 6、所有者权益包括的内容： 1）实收资本（股本） 2）资本公积（主要是指资本溢价或股本溢价） 3）盈余公积（包括法定盈余公积和任意盈余公积。法定盈余公积按规定税后利润的 10%计提；任意盈余公积的提取比例由公司的 股东大会决定。） （4）未分配利润 7、从资产负债表看到的其他内容： 1）公司战略：长期股权投资 （对外扩张 / 收缩）、固定资产（对内扩张 / 收缩） 2）财务竞争力：应收账款与应付账款比较（应付账款大于应收账款为有实力）、应收账款与销售率横向比较（销售率增长率大于应收账款增长率为合理） 3）财务结构（看风险）①非流动资产占总资产的比重（越大越危险）②不良资产占总资产的比重（越大越危险）③流动资产与流动负债的比重（流动比率，与同业比较）④负债总额与总资产的比重（资产负债率，看行业） 4）共同比分析法（把绝对值变成相对数，看百分比）即每项要素占总资产的比例，年末数与年初数比较，看差异 PS：1、现金 1=库存现金；现金 2=现金 1+银行存款 =货币资金；现金3=现金 2+交易性金融资产（如股票） ；现金 4=现金 3+应收票据（如银行汇票） 2、应收账款管理：赊给谁、赊多少、赊多久 （二）利润表 1、时期报表——“录像” ，如时间 2013 年 12 月 2、反映的是经营成果 （收入、费用、利润），经理人的成绩单