第四章新教材节工程项目经济评价的基本方法(一)资料.pptVIP

累积净现值曲线累积净现金流量曲线 第四章 经济效益评价的基本方法 * 累积净现金流 Pt n项目寿命期 NPV PD 累积净现值（i=i0） NPV 累积净现值（i=IRR） 习题 1、购买某台设备需80000元，用该设备每年可获净收益12600元，设该设备报废后无残值，若折现率为10%，问该设备至少可使用多少年才值得购买。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 习题 2、有两个投资方案，数据如表所示，当基准折现率未定时，应如何来选择方案。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 方案 投资 年经营成本 年销售收入 寿命 A 1500 650 1150 10 B 2300 825 1475 10 万元 习题 3、拟建一座用于出租的房屋，获得土地的费用为30万元，房屋有四种备选高度，不同建筑高度的建造费用和房屋建成后的租金收入及经营费用见表，房屋寿命为40年，寿命期结束时土地价值不变，但房屋将被拆除，残值为零，若基准折现率为15%，确定房屋应建几层。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 层数 2 3 4 5 初建费 200 250 310 385 年运行费 15 25 30 42 年收入 40 60 90 106 万元 4.某工程项目期初投资150万元，其中120万元构成固定资产，固定资产的折旧年限为6年，按平均年限法折旧，不考虑残值，其余30万元为流动资金投资。年销售收入为100万元，年经营成本为50万元，计算期6年，基准折现率为10%，所得税税率为33%。试判断方案的可行性。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 第四章 经济效益评价的基本方法 * 四、净年值(NAV)法（续3） 4.特点 1）与净现值NPV成比例关系，评价结论等效； 2）NAV是项目在寿命期内，每年的超额收益年值 3）特别适用于寿命期不等的方案之间的评价、比较和选择。 例题 某企业基建项目设计方案总投资1995万元，投产后年经营成本500万元，年销售额1500万元，第三年年末工程项目配套追加投资1000万元，若计算期为5年，基准收益率为10％，残值等于零。试计算投资方案的净现值和净年值。 该基建项目净现值1045万元，说明该项目实施后的经济效益除达到10％的收益率外，还有1045万元的收益现值。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 例题 有A、B两个方案，A方案的寿命期为15年，经计算其净现值为100万元；B方案的寿命期为10年，经计算其净现值为85万元。设基准折现率为10%，试比较两个方案的优劣。 B方案优于A方案。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 五、费用年值（AC）法 1.概念 费用年值是将方案计算期内不同时点发生的所有费用支出，按基准收益率换算成与其等值的等额支付序列年费用进行评价的方法。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 五、费用年值(AC)法（续1） 2.计算 3.判别准则 用于比较方案的相对经济效果。min{ACj } （各方案的产出相同或满足相同需要） 例题 两种机床的有关数据如下表，基准收益率为15%，试用年费用指标选择较好的方案。 机床Ｂ为较好的方案。 第四章 经济效益评价的基本方法 * 六、动态投资回收期（PD）法 1.概念 在考虑资金时间价值条件下，按基准收益率收回全部投资所需要的时间。 2.计算 动态投资回收期 ⑴理论公式 第四章 经济效益评价的基本方法 * 六、动态投资回收期(PD )法（续1） ⑵实用公式 第四章 经济效益评价的基本方法 * 六、动态投资回收期（PD）法（续2） 3.判别准则 若PD ≤Pb，则项目可以考虑接受 若PD ?Pb，则项目应予以拒绝 基准动态投资回收期 年份 0 1 2 3 4 5 净现金流量 -6000 0 0 800 1200 1600 折现值 -6000 0 0 601.04 819.60 993.44 累计折现值 -6000 -6000 -6000 -5398.96 -4579.39 -3585.95 年份 6 7 8 9 10～N 净现金流量 2000 2000 2000 2000 2000 折现值 1129 1026.4 933 848.2 累计折现值 -2456.95 -1430.55 -497.55 350.65 用下列表格数据计算动态回收期，并对项目可行性进行判断。基准回收期为9年。 解： 例题(注意与例4－2比较) 第四章 经济效益评价的基本方法 * 七、内部收益率（IRR）法 1.概念 内部收益率IRR(internal rate of return)又称内部报酬率，是指项目在计算期内各年净现金流量现值累计值等于零时的折现