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《风险机制及投资组合理论》习题： 证券的系统性风险又称为： （1）预想到的风险；（2）独特的或资产专有的风险；（3）市场风险；（4）基本风险。 证券的非系统性风险又称为： （1）预想到的风险；（2）独特的或资产专有的风险；（3）市场风险；（4）基本风险。 哪种风险可以通过多样化来消除： （1）预想到的风险；（2）系统性风险；（3）市场风险；（4）非系统性风险。 下面哪种说法是正确的？ （1）系统性风险对投资者不重要； （2）系统性风险可以通过多样化来消除； （3）承担风险的回报独立于投资的系统性风险； （4）承担风险的回报取决于系统性风险。 系统性风险可以用什么来衡量？ （1）贝塔系数；（2）相关系数；（3）收益率的标准差；（4）收益率的方差。 你拥有的投资组合30%投资于A股票，20%投资于B股票，10%投资于C股票，40%投资于D股票。这些股票的贝塔系数分别为1.2、0.6、1.5和0.8。请计算组合的贝塔系数。 你的投资组合包含3种证券：无风险资产和2只股票，它们的权重都是1/3，如果其中一只股票的贝塔系数等于1.6，而整个组合的系统性风险与市场是一样的，那么另一只股票的贝塔系数等于多少？ 假定投资者的效用函数为：（下同）。投资国库券可以提供7%确定的收益率，而某一资产组合的预期收益率和标准差均为20%。，如果他的风险厌恶度为4，他会作出怎样的投资选择？如果他的风险厌恶度为8呢？ 某投资者的效用函数为：。国库券的收益率为6%，而某一资产组合的预期收益率和标准差分别为14%和20%。要使该投资者更偏好风险资产组合，其风险厌恶度不能超过多少？要是该投资者更偏好国库券，其风险厌恶度不能低于多少？ 假设股票市场的预期收益率和标准差分别为18%和16%，而黄金的预期收益率和标准差分别为8%和22%。 如果投资者都喜欢高收益、低风险，那么黄金是否可能有人愿意投资？如果愿意的话请用图示原因。 假设黄金和股票市场的相关系数等于1，那么是否还有人愿意持有黄金？如果上述假定的数字都是现实数据，那么此时市场是否均衡？ 在以预期收益率为纵轴、标准差为横轴的坐标图上，画出如下投资者的无差异曲线（提示：从0%-25%选择几个可能的标准差的值，在给定效用水平和投资者风险厌恶度下，找出与这些标准差相对应的预期收益率，然后把这些预期收益率和标准差组合点连成一条线。）： A=2，效用水平等于6%； A=4，效用水平等于5%； A=0（风险中性投资者），效用水平等于6%； A=-2（风险爱好者），效用水平等于6%。 某投资者面临4个风险资产，其预期收益率和标准差如下表所示： 风险资产 1 10% 30% 2 15% 40% 3 20% 20% 4 25% 30% 如果他的风险厌恶度A=4，他会选择哪种资产？ 如果他是风险中性者（A=0），他会选择哪种资产？ 美国股市过去70年的历史数据表明，SP500组合年收益率的均值比国库券收益率高8.5%，标准差为每年20%。假设这些数值代表了投资者对未来股市表现的平均预期，而目前国库券收益率为4%。 如果你按下表的权重投资于国库券和SP500股票，请计算该投资组合的预期收益率和标准差。 国库券的权重 指数的权重 0 1．0 0．2 0．8 0．4 0．6 0．6 0．4 0．8 0．2 1．0 0 如果你的风险厌恶度A=2，请计算每种组合的效用水平。你有何发现。 如果你的风险厌恶度A=4，请计算每种组合的效用水平。你有何发现。 在年初，你拥有如下数量的4种证券，这些证券均不发放红利，其当前和预期年末价格为： 证券 股数 当前价格（元） 预期年末价（元） A 100 50 60 B 200 35 40 C 50 25 50 D 100 100 110 这一年你的投资组合的期望收益率是多少？ 15．你正考虑投资于A公司。你估计了该公司股票收益率的概率分布如下： 收益率（%） 概率 －10 0.10 0 0.25 10