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高科技企业发展初期融资策略探究 摘要：高科技企业的生命周期可以分为种子期、 初创期、发展期、成熟期和衰退期，不同生命周期高科技企 业表现出不同的风险特征和融资需求特征。本文通过在重点 分析处于种子期和初创期高科技企业的风险特征以及融资 需求特征的基础上，设计出适合高科技企业发展初期的融资 路径。 关键词：高科技企业 生命周期 融资策略 2012年，国务院颁发了《“十二五”国家战略性新兴产 业发展规划》，这标志着我国发展战略新兴产业的发展已经 提升到了国家长远战略发展的高度。高科技企业要健康发 展，必须做好孵化培育、发展培育、成熟转型升级培育等工 作，也就是说在高科技企业的不同成长周期都要为高科技企 业营造良好的成长环境，其中金融环境的建设显得尤为重 要。高科技企业的发展必须做好阶段性的扶持工作，我国目 前绝大多数高科技企业仍处于种子阶段和初创阶段，即处于 发展初期，对这一阶段企业的重点扶持关系到我国“十二 五”国家战略新兴产业发展规划的顺利实现。 高科技企业发展初期的风险特征 高科技企业发展初期可以分为两个阶段：种子期和初创 期。种子期和初创期高科技企业表现出不同的风险特征。 （一） 种子期阶段的风险特征 种子期阶段的高科技企业其实还不是真正的高科技企 业，其只不过存在着符合未来高科技企业的某些技术特征， 而现阶段的技术也只是处于想法阶段，创业者只存在着技术 的理论想法，而该技术