第二章节财务管理的基础价值观资料.pptVIP

第二章 财务管理的价值观念;★货币时间价值的含义 ★货币时间价值的计算 单利终值和现值 复利终值和现值 年金终值和现值 ;田纳西镇的巨额账单案例; 田纳西镇的问题源于1966年的一笔存款。斯兰黑不动产公司在内部交换银行（田纳西镇的一个银行）存入一笔6亿美元的存款。存款协议要求银行按每周1%的复利利率付息（难怪该银行第二年破产！）1994年，纽约布鲁克林法院做出判决：从存款日到田纳西镇对该银行进行清算的7年中，这笔存款应按每周1%的复利计息，而在银行清算后的21年中，每年按8.54%的复利计息。 ; “作为资本的货币流通本身就是目的，因为只是在这个不断更新的运动中才有价值的增殖。如果把它从流通中取出来，那它就凝固为贮藏货币，即使藏到世界末日，也不会增加分毫” ----- 马克思《资本论》; 在发达的商品经济条件下，商品流通的变化形态是： G--- W ---G’ G’ = G + △G， ; 利率是指可贷资金的价格，它是贷款人对其贷出资金所要求的报酬率。因为任何贷款都存在风险，且贷款人在贷款期间可能由于通货膨胀而使实际报酬降低，因此贷款人所要求的利率是由纯利率、通货膨胀贴水和风险报酬率三部分组成的。 而货币时间价值通常是指在没有风险、没有通货膨胀时的社会平均利润率，在没有通货膨胀或通货膨胀很低时，可用国库券的利率代表货币的时间价值。; 终值（F或FV）（Future Value）指现在一定量现金在将来某一时点上的价值，也叫本利和 现值(P或PV)（Present Value ）指将来某一时点的现金折合为现在的价值; （1）单利终值和现值：单利是计算利息的一种方法，指在计算时，只对本金计算利息，利息不再计算利息。;2.1.4 一次收付款项的终值和现值;2.1.4 一次收付款项的终值和现值;2.1.5 名义利率和实际利率;2.1.5名义利率和实际利率;复利计息频数对终值的影响：;2.1.6 年金;（1）-1 普通年金的终值;普通年金终值计算公式推导过程： FAn=A+A（1+i）+A（1+i）2+……+A（1+i）n-1 F(1+i）= A(1+i）+A（1+i）2+A 1+i）3+… …+A（1+i）n 用（2）-（1）得：;(1) -2偿债基金;(1)-3 普通年金现值;(1)-4投资回收额;(2)预付年金;（2）-1预付年金终值;（2）-1预付年金终值;（2）-2预付年金现值;（2）-2预付年金现值;（３） 递延年金;（３）递延年金;（３） 递延年金;0 1 2 3 永久;１.贷款总额：7.5万，月供594.68元，还款期限15年。;4.某人要出国三年，请你代付三年的房屋的物业费，每年付10000元，若存款利率为5%，现在他应给你在银行存入多少钱？; 8.时代公司需要一台设备，买价为16000元，可用10年，如果租用，每年年初需付租金2000元，除此以外，租与买的其他情况完全相同，假设利率为6%，要求：用数据说明购买还是租用？（P/A,10%,10=6.145 ;P/A,10%,11=6.495; P/A,10%,9=5.759 ） 9.某公司向银行借入一笔款项，银行贷款利率为10%，每年复利一次，银行规定前十年不用还本付息，从第11—20年每年年末需还本付息5000元，要求计算该笔借款的现值。 (P/F,10%,10=0.386 ;P/F,10%,11=0.350) ;10.某企业在第一年年初向银行借入100万元，银行规定从第1—10年每年年末偿还13.8万元。当利率6%时，年金现值系数为7.360；当利率为8%时，年金现值系数为6.710，要求：计算该笔借款的利息率