金融发展对城乡居民总收入及各分项收入差距的影响.docVIP

PAGE PAGE 1 金融发展对城乡居民总收入及各分项收入差距的影响 　　【摘要】理论分析倾向于支持金融发展有利于我国居民收入增长的结论，但对于金融发展对收入分配的作用并不能给出令人信服的一致答案。本文利用2003～2010年的省际面板数据实证分析了城乡居民收入差距与我国金融发展之间的关系。特别地，本文进一步将收入从来源上分解为工薪收入、转移收入、财产收入及经营收入，分别考察它们各自的城乡间差异与金融发展的关系。 　　【关键词】金融发展；城乡居民收入差距；分项收入；面板数据；因子分析 　　一、问题的提出 　　学术界一直给予了收入不平等问题以高度关注，研究侧重点主要在测度和成因分析两方面。测度方面主要从基尼系数、收益不平等相对指数，以及按分项来源对收入进行分解等角度进行研究；成因方面把收入不平等主要归结为结构变动、政策倾斜和政治因素等。 　　金融作为现代经济发展的助推器之一，金融发展能否缩小收入不平等差距是学术和实务领域感兴趣的题目。戈德史密斯等多位学者的研究表明，金融与地区经济的发展之间是高度正相关的。理论上，以金融的广度为视角，意味着更多的经济主体得到金融服务，这有利于提供更多的经济机会给低收入者并降低代际收入不平等；以金融深化为视角，则意味着已使用金融服务的高收入群体可以获得更为全面的服务，使其收入获得更快增速并加剧收入不平等。而且，金融发展对不同种类的分项收入的影响程度及作用机制应该是不同的。所以，论及我国的金融发展对于收入不平等的作用，必须以实证分析为基础。本文将居民收入分为工薪收入、经营收入、财产收入及转移收入，通过实证研究，分析金融发展对它们的不同影响。 　　二、文献综述 　　我国在金融发展对城乡居民收入差距影响方面的研究文献比较少。章奇、刘明兴、陶然和VincentChen（2004）以1984～2004年省级面板数据为基础所做的实证分析表明，金融发展在1984～1993年间扩大了城乡居民收入差距，在1994～2004年间金融发展逐渐缩小了城乡居民收入差距。温涛、冉光和、熊德平（2005）以我国金融发展与农民收入增长的制度和结构分析为基础，用1952～2003年的数据分析了中国整体金融发展、农村金融发展与农民收入增长的关系，即金融发展对农民收入增长具有显著负效应，验证了中国金融发展过程中防止结构和功能失衡至关重要的命题。彭建刚与李关政（2006）的论文提出，我国金融发展对二元经济结构的转换有显著影响，且非国有金融机构的发展会弱化二元经济结构性状。叶志强、陈习定和张顺明（2011）利用1978～2006年的省级面板数据分析得出，金融发展显著扩大了城乡收入差距，不但如此，结果还表明金融发展和农村收入增长之间存在显著负相关关系。 　　三、数据来源及指标构建 　　本文以省级行政区划为最小分析单元，包括重庆、北京、天津等共计31个省份，样本数据的时间范围是2003～2010年。本文各项数据均来自《中国统计年鉴》（2004～2011），《中国金融年鉴》（2004～2011），《新中国60年统计资料汇编》。在2003及2004年的《中国统计年鉴》中，各地区金融业生产总值核算时包括保险业，而自2005年开始，该项数据剔除了保险业；考虑到保险业生产总值比例较低，对进一步的分析影响不大，所以未对其进行处理。2003～2005年《中国统计年鉴》对各地区金融行业平均工资的核算分为国有单位和城镇集体单位两项，而自2006年开始该项数据合并为城镇单位一项，因此，本文对2003～2005年的两个单项数据求其算术平均值。 　　本文共选取了各省份自2003到2010年的17项原始变量数据，包括城镇和农村居民总收入及分收入共10项，以及金融机构人民币存、贷款余额（命名为Y1、Y2）、金融业生产总值（Y3）、股票总市值（Y4）、金融业平均工资（Y5）、保险密度（Y6）、GDP（Y7）共7项。 　　（1）总收入及分项收入相对不平等指数 　　为了测度各个省份城乡居民收入的不平等程度，采用范从来、张中锦（2011）的方法，构建相对不平等指数，计算公式如下： 　　其中，u表示城镇居民年均收入，n表示农村居民年均收入；i=0，1，2，3，4分别表示年均总收入及四项年均分项收入即工薪收入、经营收入、财产收入和转移收入。 　　根据10项收入数据，应用（1）式分别构建5个相对收入不平等指数：总收入不平等指数、工薪收入不平等指数、经营收入不平等指数、财产收入不平等指数、转移收入不平等指数。 　　（2）基于因子分析的金融发展综合指数 　　为了得到能够较全面地反映各地区金融发展程度的指标，本文选取各省份金融业的6项原始变量并相除得到GDP的占比形式，以Xi（i=1，…，6）表述。变量空间（Xi）属于三维空间，另外两个维度分别是：时间维，即各个年度；空间维，即31