金融支持对浙江海洋经济发展的影响研究.docVIP

PAGE PAGE 1 金融支持对浙江海洋经济发展的影响研究 　　一、引言 　　浙江作为海洋资源大省，在全国沿海发展战略中具有重要的地位。浙江海洋经济在发展过程中产生的各种金融需求，必然会引起各种金融创新，促进金融体系的改革、完善，为金融提供了广阔的空间。同时金融发展对优化海洋业结构、提升海洋产业竞争力等方面具有重大作用。 　　由于金融与海洋经济在浙江省经济发展中的重要战略地位，因此必须加强对两者关系的研究，确定金融发展对海洋经济的贡献。本文选取浙江海洋经济、金融、浙江地区经济、浙江科技发展水平4个变量构建一个VAR模型，运用1997年～2010年的数据进行实证，重点研究进入21世纪以来金融发展对海洋经济的贡献及金融发展作用所处的阶段。 　　二、变量的衡量及数据说明 　　本文研究金融发展对海洋经济的贡献，同时引入经济发展水平、RD投入。海洋经济具有技术密集、资金密集和高风险特征。它的快速发展，科学技术在其中发挥了越来越重要的作用。由于海洋经济的自身特点，海洋经济活动地区的经济基础、资本实力、科技水平，就成了发展的重要约束条件。因此，在研究金融发展对海洋经济的贡献的同时，不能忽略地区经济发展水平和科技实力的影响。 　　1.变量的衡量 　　（1）浙江海洋经济发展水平的衡量 　　衡量海洋经济发展水平的指标有很多，包括年度产值、产业结构等。本文选取每年度浙江海洋经济产值来衡量发展水平。 　　（2）金融发展水平的衡量 　　考虑到存款是贷款的资金来源，加上从金融促进海洋经济发展的角度出发，贷款所发挥的作用更大，因此本文用贷款余额与GDP的比率作为衡量金融发展的一个指标。 　　（3）地区经济发展水平的衡量 　　地区经济发展水平采用地区GDP来衡量，地区GDP在很大程度上体现一个地区的经济基础、发展水平。 　　（4）科技实力的衡量 　　科技实力本文采用RD投入占GDP比重来衡量。RD投入占GDP比重在一定程度上代表一个地区研究与发展的实力和潜力，是科技实力的重要组成部分。 　　2.数据来源 　　本文的数据来自于1998～2011年中国海洋统计年鉴，1998～2011年浙江统计年鉴。所有数据的描述统计量如表1所示。 　　三、计量实证分析 　　1.ADF检验 　　为了保证回归结果的可靠性，采用ADF检验对所选变量的平稳性进行单位根检验。单位根检验的结果如表所示。 　　从表2中看出，经过二阶差分所有变量都是平稳的。序列Ln（ME（-2））、Ln（GDP（-2））、Ln（FIR（-2））的ADF值在5%的显著水平下拒绝了单位根的零假设，序列Ln（RD（-2））的ADF值在10%的显著水平下拒绝了单位根的零假设。 　　2.变量间协整关系检验 　　本文运用Johansen协整检验方法对海洋经济、地区生产总值、金融发展水平、研究开发投入进行检验。结果如下（见表3）： 　　从表3看出，特征根迹检验和最大特征值检验的结果都在5%的显著性水平下拒绝r≤0，说明这4个变量之间具有协整关系，Trace检验同时拒绝了r≤1、r≤2、r≤3的假设，最大特征值检验同时拒绝了r≤1假设，接受r≤2的假设，这说明各变量之间存在长期稳定的均衡关系。 　　3.变量间Granger因果检验 　　金融发展与海洋经济之间是否存在双向因果关系，必须进行格兰杰因果检验。考虑到两者发挥作用的滞后期通常以1～3年居多，因此滞后期以此为准。本文采用Granger因果检验得出以下结论： 　　在滞后1年的情况下，金融发展、地区经济发展水平是海洋经济发展的格兰杰原因，在滞后2年的情况下，地区经济发展水平是海洋经济发展的格兰杰原因。在滞后1、2、3年的情况下，海洋经济都是科技发展的格兰杰原因。 　　4.VAR模型平稳性检验 　　如果全部根的倒数值都在单位圆之内，VAR模型是稳定的。 　　从表4看出，浙江海洋经济、金融、浙江地区经济、浙江科技发展水平4个变量构建一个VAR模型是一个稳定的VAR模型，可以做脉冲响应函数分析。 　　5.脉冲响应函数与方差分解 　　海洋经济对于各变量冲击的响应如图3所示。来自金融一个标准差的正向冲击，刚开始对海洋经济的影响为0.5，到第3期达到最大，然后缓慢下降，到第5期为负值，之后逐渐上升，趋势平稳，说明金融对海洋经济的影响是长期的，总体上金融发展对海洋经济影响最大。来自经济增长的冲击对海洋经济的基本影响为负值，但呈现出缩小的趋势，在第2期达到最大且为正值，然后缓慢下降，趋于平稳，说明经济发展能扩大国内需求，支持海洋经济发展。来自科技实力的冲击对海洋经济的影响是比较平稳，在第6期达到最大。 　　方差分解给出对VAR模型中的变量产生影响的每个随机扰动项的相对重要信息。通过表5可以看出，随着时间的推移，海洋经济发展自身的贡献率逐步下降。与在脉冲响应分析中的情形类似，金融发