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【经济学研究】无形资产价值评估的影响因素分析郭子雪，张 【经济学研究】 无形资产价值评估的影响因素分析 郭子雪，张 露 （河北大学 管理学院，河北 保定 071002） 摘 要：无形资产评估的准确与否直接影响无形资产的交易及其合理利用。无形资产评估是一种特殊资产的评估，其评估 结果受无形资产的特征因素、经济因素、技术因素和市场因素等多种因素的影响，分析其影响因素对提高无形资产评估价值的 准确性具有重要作用。 关键词：无形资产；价值评估；收益法；超额收益；风险 中图分类号：F273.4 文献标志码：A 文章编号：1674－2494（2013）05－0047－04 随着我国市场经济的深入发展,出现了因资产转让、企业兼并、出售、联营、清算、股份经营等原因而发生的 经营权、产权的变动，越来越多地涉及到企业的资产评估问题。企业无形资产的评估不仅是技术市场交易、企业 管理、资产转让和股份改造的需要，也是维护企业权益、司法裁判的需要。因此，对无形资产进行评估并将无形 资产作为重要资产加以运营，已成为当今知识经济的发展主流。本文从特征、经济、技术、市场四个方面来分析 无形资产价值评估的影响因素。 一、影响无形资产价值评估的特征因素 无形资产具有附着性、不确定性、价值的虚拟性等特征，这些特征在无形资产评估中具有重要的影响作用。 （一）附着性 无形资产因为其本身的特殊性，必须将有形资产作为载体，通过有形资产来发挥其自身功能。无形资产渗 透面越大，对有形资产的附着性也就越强。例如，专利和专有技术正是通过特定的机器、工艺技术、厂房等有形 资产得以体现，并使这些有形资产的营运更有效益。无形资产的附着性特征决定了在运用收益法进行评估时， 一定要辨识、区分收益的来源。能否准确地分离有形资产和无形资产带来的收益，对评估师来说是一项挑战。 （二）价值的虚拟性 评估经验告诉我们：无形资产评估值的准确性普遍低于有形资产的评估值，究其原因主要源自无形资产价 值的虚拟性和弱对应性特征。对于一些内在价值远远超过外在价值的无形资产来说，其成本根本无法准确诠释 其实际价值内涵 [1] 。比方说，“王老吉”商标的评估价值在 1 000 亿元以上，这是“王老吉”这款凉茶的内在质量、 所使用的特殊配方以及它所包含的信誉的综合体现。很显然，这个时候“王老吉”商标的设计费、广告费等成本 收稿日期：2013－07－21 基金项目：国家社会科学基金“基于模糊信息的应急物流系统决策问题研究”（11BGL089）；河北省人力资源社会保障科研合作课题“就业 专项资金使用绩效综合集成评价及应用研究”（JRSH2-2013-01001）；河北省软科学项目“完善我省应急物资储备体系的对策研究”（114572154） 作者简介：郭子雪（1964-），男，河北清河人，管理学博士，教授，主要研究领域为决策理论与方法、资产评估理论与方法、应急管理等。 47 郭子雪，张 露：无形资产价值评估的影响因素分析投入仅具有象征性意义。价值的虚拟性特征很大程度上会影响到无形资产的评估结果，从而导致评估价值与无形资产本身的价值相差甚 郭子雪，张 露：无形资产价值评估的影响因素分析 投入仅具有象征性意义。价值的虚拟性特征很大程度上会影响到无形资产的评估结果，从而导致评估价值与无 形资产本身的价值相差甚远。 （三）不确定性 无形资产的不确定性是指其评估价值的不确定性。因为科学技术的迅猛发展，技术知识或成果更新换代的 速度加快，无形资产的经济寿命难以准确地预计，从而使得无形资产为企业带来的经济收益具有很大的不确定 性。同时，无形资产在某个时间阶段的收益要通过与同行业的平均收益相比较所出现的差额来反映，但这种差 额收益和企业对无形资产的投资不一定成比例 [2] ，因此很难确定是哪一种无形资产给企业带来的收益。这种不 确定性在评估中极大地影响评估结果的准确性。 二、影响无形资产价值评估的经济因素 （一）宏观经济因素 1. 评估行业管理的规范程度 无形资产评估行业利润高，众多有资质的企业都想分一杯羹。评估机构的数量多少、质量高低以及国家对 评估行业的管理是否健全，成为影响无形资产评估的一大因素。评估机构数量多则加强本行业的竞争压力，打 破垄断，提高评估质量；反之，则造成整个评估行业的垄断，从而影响评估质量。尤其是我国现在处在市场经济 条件下，公平竞争能够带来更为真实可靠的结果。如果相关政府职能部门纷纷将无形资产评估管理纳入自己的 权限内，造成行业的垄断使市场失去竞争，则容易导致结论失实，失去权威性。 2. 国家宏观经济政策 政府的政策具有导向作用，在无形资产评估中，要注意国家的宏观经济政策，如财政方面、税制方面的政策 评估结果的影响。通过宏观经济和行业前景的分析，可以了解无形资产使用的频率、市场潜力和生产单位的状 况，以确认宏观经