金融基础教学课件作者姚瑞基第八章.pptVIP

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2019-10-14 发布于广东
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第一节　货币政策２ 关于货币政策的中介目标和操作目标１９８４年中国人民银行专门行使中央银行职能之前，如果说货币政策有中介目标与操作目标的话，那么就是信贷规模（也称贷款限额）和现金发行量，其间（１９７９用过“存贷差额”。１９８４年以后，中央银行对金融机构的贷款（即再贷款）实际上被纳入“操作目标”，并且地位逐渐上升。１９９３年，《国务院关于金融体制改革的决定》规定中介目标和操作目标为“货币供应量、信用总量、同业拆借利率和银行备付金率”；１９９４年第三季度，中国人民银行开始向社会按季度公布货币供应量。１９９５年中国人民银行开始把Ｍ１、Ｍ２作为中介目标的尝试。１９９６年，中国人民银行正式将Ｍ１和Ｍ２作为货币政策的中介目标的组成部分。上一页下一页返回第一节　货币政策３ 关于货币政策工具长期以来，信贷计划、现金计划一直是我国货币政策的基本工具，但自改革开放尤其是１９８４年以来，法定存贷款利率、基准利率、法定存款准备金率、存款备付金率、再贷款、再贴现、特种存款、公开市场操作也先后成为货币政策工具并且发挥着越来越重要的作用。１９９５年《中华人民共和国中国人民银行法》中规定货币政策工具为法定存款准备金及其比率、基准利率、再贷款、再贴现率、公开市场操作和国务院确定的其他货币政策工具。１９９８年，中央银行的货币调控方式向市场化又迈出了关键的一步，从这一年开始，中央银行取消对商业银行的信贷规模控制，商业银行实行资产负债管理。综上所述，随着社会主义市场经济体制的确立，我国中央银行的宏观调控已逐渐从直接的、主要依靠行政措施的方式向间接的、主要运用经济手段的方式转变。上一页返回第二节　利率政策一、利率的概念利率又称利息率，表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率＝利息÷本金×１００％二、利率政策目标利率政策是我国货币政策的重要组成部分，也是货币政策实施的主要手段之一。中国人民银行根据货币政策实施的需要，适时地运用利率工具，对利率水平和利率结构进行调整，进而影响社会资金供求状况，实现货币政策的既定目标下一页返回第二节　利率政策三、我国利率政策工具（１）调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率，指中国人民银行向金融机构发放再贷款所采用的利率；再贴现利率，指金融机构将所持有的已贴现票据向中国人民银行办理再贴现所采用的利率；存款准备金利率，指中国人民银行对金融机构交存的法定存款准备金支付的利率；超额存款准备金利率，指中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率。（２）调整金融机构法定存贷款利率。（３）制定金融机构存贷款利率的浮动范围。（４）制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。上一页下一页返回第二节　利率政策四、利率政策的经济杠杆功能１ 宏观调节功能（１）积累资金。利息收入的引诱，就可以迫使资金闲置者主动让渡闲置资金，从而使社会能够聚集更多的资金。利率愈高，存款人获得的利息收入愈多，社会聚积的资金规模就会更大。（２）调节宏观经济。利率调高，一方面使拥有闲置货币资金的所有者受利益诱导将其存入银行等金融机构，使全社会的资金来源增加；另一方面，借款人因利率调高而需多付利息，成本也相应增加，而成本对于利润总是一个抵消因素，由此而产生的利益约束将迫使那些经济效益较差的借款人减少借款，使有限的资金流向效益高的行业、企业和产品，从而促使全社会的生产要素产生优化配置效应。上一页下一页返回第二节　利率政策（３）媒介货币向资金转化。利率的存在与变动能够把部分现实流通中的货币转化为积蓄性货币，能够把消费货币变成生产建设资金同时延迟现实购买力。（４）分配收入。利息的存在及其增减变动，能够引起国民收入分配比例的改变，从而调节国家与人民、国家财政与企业的利益关系以及中央财政与地方财政的分配关系。我国银行系统的利差收入所形成的银行利润大部分也上缴国家，银行已成为国家财政收入的一大支柱。２ 微观调节功能（１）激励功能。高的存款利率往往能更多吸收社会资金。（２）约束功能。利率调高会使企业成本增大，从而使那些处于盈亏边沿的企业走进亏损行列，这样，企业可能会作出不再借款的选择，另一些企业也会压缩资金需求，减少借款规模，并且会更谨慎地使用资金。上一页下一页返回第二节　利率政策３ 运用利率杠杆的客观经济条件（１）稳定的货币环境。（２）银行企业化。向中央银行借款的金融机构必须是以利润为直接经营目标的企业，这样，再贷款利率（或再贴现率）的变动才会通过成本的增减影响其利润，从而诱导其多借款或迫使其少借款。（３）企业“企业化”。这是指所有的借款企业都必须是独立核算、自主经营、自负盈亏的企业。（４）企