从美国Equinix看中国数据中心发展趋势.docxVIP

目录 投资摘要 4 Equinix：第三方 IDC 全球龙头 8 三重优势奠定强势股价 12 IDC 行业前景确定性高，业务模式带来稳定利润收入 14 自建+收购双轮驱动，业务规模全球领先 15 互联业务加强用户粘性，混合云等趋势推升需求 16 中美行业比较：中国市场成长更快，融资思路趋于转变 18 中国市场成长更快 18 监管：中国能耗监管政策趋严，互联业务尚存限制 19 融资差异：美国 REITs 市场成熟，国内企业探索新的自建模式 20 中美企业比较：国内企业相对估值仍有提升空间 24 财务比较 24 估值比较 27 业务情况对比 28 附录 31 上市 REITs 架构 31 图表 图表 1：Equinix 单季度营收自 2003 年以来维持环比正增长 4 图表 2：从 Equinix 优势看中美 IDC 市场比较 5 图表 3：中国 IDC 市场增速高于全球 5 图表 4：2016-2021 年数据中心流量增长 CAGR 27% 5 图表 5：中美核心 IDC 企业比较 7 图表 6：A 股市场主要数据中心企业机构持股资金量 7 图表 7：1Q18 全球设备托管市场份额（按收入） 8 图表 8：Equinix 数据中心覆盖区域（2Q19） 8 图表 9：Equinix 单季度营收自 2003 年以来维持环比