空气质量改善能降低企业劳动力成本_沈永建.pdfVIP

《管理世界》（月刊） 2019年第6期 空气质量改善能降低 企业劳动力成本吗?* □沈永建 于双丽 蒋德权 摘要：空气质量是职工的一项重要非货币性收益，与货币薪酬可能形成替代。本文以 2005~2015年我国上市公司为研究样本，利用城市层面的空气质量数据，考察了空气质量与 企业劳动力成本的关系。研究发现：空气质量与企业职工薪酬水平显著负相关。职工的维 权意识和非劳动力密集特征会加强空气质量与企业职工薪酬的负相关关系。如果企业根据 空气质量调整员工薪酬，则有利于未来企业价值的提高。同时，本文也发现在不同产权性 质、不同现金持有水平、不同污染程度行业和不同员工谈判能力的公司中，空气质量对于职 工薪酬的影响存在显著差异。进一步研究发现，是较差的空气质量在发挥主要作用。最后， 本文区分了职工薪酬水平的影响，发现高薪职工和低薪职工对空气质量的要求存有显著差 异。综合而言，极端的空气变化会导致样本企业职工平均薪酬有1.421万元的年薪差异，按 照此口径粗略测算，样本期间全国所有企业会有23万亿元左右的劳动力成本差异。本文拓 展了空气质量对微观企业行为影响的研究领域，丰富了职工薪酬影响因素的理论文献，在企 业管理实践中可以为职工激励和成本管理提供实证借鉴，也进一步从劳动力成本角度为“绿 水青山就是金山银山”提供了实证的支持证据。 关键词：空气质量 劳动力成本 职工激励 非货币性收益 DOI:10.19744/ki.11-1235/f.2019.0086 一、前言 良好的空气质量对于企业员工而言是重要的非货币性收益（JensenandMurphy，1990）， 也是恰当解读企业薪酬政策的重要一环（Mathios，1989）。已有研究对高管的非货币性收益 进行了丰富而广泛的探讨（陈冬华等，2005），但作为企业另一类创造企业价值的重要利益相 关者——员工（Schultz，1961；Becker，1962），其非货币性收益问题却没有得到理论界应有的 关注。理论界对职工在企业中的作用越发重视，关于职工薪酬的研究逐渐兴起，但大多研究 关注于职工的货币激励（Cronqvist，2009；陈冬华等，2015；方军雄等，2011）及其影响因素（陆 正飞等，2012；黎文靖、胡玉明，2012），很少有研究关注职工的非货币性收益。另外，以往文 献从宏观经济、政策等角度以及微观财务、公司治理等角度对职工薪酬影响因素进行了深入 而广泛的研究，但对自然生活环境这一因素缺乏应有的和必要的关注。作为人类赖以生存 的自然生活环境，空气质量是否以及如何对职工薪酬激励产生影响，以往文献并没有提供解 释。因此，以往关于职工薪酬影响因素的研究既为本文提供了重要的理论基础，也为本文留 了研究机会。 随着中国经济持续高速发展，空气污染问题引发广泛关注。譬如，许多城市PM2.5平均 *本文是国家自然科学基金面上项目“基于职工利益保护的政府管制、劳动力成本与微观企业产业升级研 究”（批准号、国家自科青年项目“国企高管晋升激励、集团内部资本错配与企业绩效：理论与实证” （批准号、教育部人文社科重点研究基地重大项目“国有企业绩效考核有效性研究”（批准号为 14JJD630005）以及国家社会科学基金面上项目“企业盈利水平的地区行业差异与平衡充分发展研究”（批准号为