跨越基础的供应链融资发展214汇丰2010年亚太区资金及供应链与财资管理指南供应链.pdfVIP

跨越基础的供应链融资发展 跨越基础的供应链融资发展 Alexander R. Malaket—OPUS国际咨询公司总裁  贸易融资供应商在开发供应链融 008年末爆发的全球金融危机如今仍是多数人心中的 资的解决方案。 2大事。这次危机从某些方面反映出，贸易融资是国 际商业的润滑剂。贸易融资是历史悠久的行业，它的产  供应链融资模式已进展到操作层 品、流程和业务解决方案都久经考验，在几百年来经济 面。 环境的变化中，它们在市场中表现出卓越的坚韧性。但  在全球金融危机背景下，风险降 是另一方面，贸易融资也存在问题和挑战，而其中有些 低变得日益重要。 是行业本身引起的。  供应链融资的发展需要在财务和 挑战之一是贸易相关文件的不符率很高。据估计, 在 采购(运营)之间建立更紧密的联 跟单信用证支付方式下，有不符点的文件有时会占所呈 系，包括开发互补模式。 递支付文件的四分之三以上。这样高的不符率(通过文件 模版和技术的日益普及，目前不符率有所降低)容易使跟 单信用证的风险降低作用失效，而风险降低是贸易融资的核心产品。这个长期存在的问题严重 冲淡了贸易融资的价值主张，并且导致人们不喜欢使用跟单信用证。 第二个问题与贸易融资商所提供的产品和方案的商品化相关。该行业让其有价值的(可以说 是必不可少的)服务成为一种商品，从而导致无论是在交易/工具层面，还是在结构和咨询层面, 对服务的定价往往会低估贸易融资的价值。尽管该行业具备了提供解决方案所需要的高度专业 性，也在降低风险、融资及支付便利、提供详细及时信息等方面确保了贸易融资的有效性，但 由于没能有效地传达贸易融资的价值，它所提供的服务还是变成了具有配套定价机制的商品。 还有全球采购模式的变化，以及与小型供应商相比，大买家日渐增加的财务杠杆，所有这 些因素都在贸易融资商中造成了一种对创新的需求，在新的市场环境中，传统的服务提供商 (主要是财务服务公司)会被排挤出贸易融资领域。随着进口商和出口商纷纷寻找更节省成本、 更高效的解决方案，以适应各自的贸易融资需求，这些传统的服务提供商如果不发展，就一定 会淡出市场。 进入供应链融资 理 在经过一些试探性的早期步骤，以及某些贸易融资商较大胆的创新举措之后，业界似乎已决定 管 将供应链融资作为贸易融资价值主张发展的下一步。 链 应 随着世界各地的进口商和出口商纷纷从采用传统的贸易融资条款和工具转为赊账交易，资 供 金流动与货物和服务的实体流动同时进行的概念缓慢发展了10年，现在已成为不少顶尖贸易 融资供应商认真关注的领域。 从早年非银行类融资商试图在以银行为主导的业务中分一杯羹，到今天这已成为一种“主 流”概念，供应链融资经历了虽然缓慢但重大发展。 214 汇丰2010年亚太区资金及供应链与财资管理指南 跨越基础的供应链融资发展 最初，面对产品的操作性、定价及营销方式的挑战，业界始终如一地努力制定解决方案。 如今，供应链融资已发展成可持续性的商业主张，虽然业内对供应链融资的优点及属性仍存 在争议，但其进步却显而易见。 技术进步使主要融资商得以开发、实施、普及赊账贸易和供应链融资的模块和功能。而一 些领先的全球融资商为发展和部署内部开发的供应链平台作出了重大投资。 即使在最初阶段，顶级融资商也能成功吸引核心企业签署供应链项目，虽然要拉拢供应商 “加入” 即便在先进的市场仍是一个难题。 全球金融危机促使人们回归某些传统贸易产品，主要是因为人们对这些产品非常熟悉，这 些产品的流程和操作较为