中国宏观观察-A股盈利增长继续放缓.pdfVIP

交银国际研究 宏观策略 2019 年 9月 30日 中国宏观观察 A股盈利增长继续放缓  2019 年 2 季度 A股企业盈利增速小幅放缓，受经济增速下行及中美贸易 蔡涵 摩擦持续发酵的影响，上市公司的营收增速表现较为疲弱。主板业绩仍好 hanna.cai@ 于中小板和创业板，但得益于中小创龙头公司盈利水平的提升，其与中小 (852) 3766 1805 创盈利增速差有所收窄。非银金融、农林牧渔及国防军工盈利增长靠前 得益于所得税抵扣政策调整，保险盈利增速超预期。此外，受猪瘟影响猪 谭淳 karen.tan@ 价大涨，农业相关板块业绩呈高增长。在贸易局势紧张及内需不振的背景