强势上攻态势难续,八月演绎震荡行情.pdfVIP

证券市场 2010 年 7 月 30 日 2010 年 7月 A 股市场策略 A 股市场走势 强势上攻态势难续，八月演绎震荡行情 深证成指 上证指数 25000 8000 20000 15000 3000 投资要点 10000 5000 -2000 七月 A股市场上攻力度甚强，前期跌幅较大的板块均有强势回补需求，房地 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 - - - - - - - - - - - 1 4 7 0 1 4 7 0 1 4 7 8 8 8- - - 1- 9 9 9- - - 1- 0 0 0- - - 产、交运设备板块涨幅最为可观。风格上，小盘股、中盘股和有配股的类别 0 0 0 8 0 0 0 9 1 1 1 0 0 股票涨势最好。目前 A股的平均市盈率水平 19.24倍左右水平，仍属合理区 域，相较于 2008年 10月的估值最低点 12和 2009年 7月的最高点 34倍 （08 年以来），行业方面仍有选择的余地。 7 月公布的上半年经济运行数据基本符合预期，主要调控目标逐步落入调控 范围。物价指标好于预期，但是各项经济先行指标都延续下滑态势。下半年 的宏观调控平衡点会更加倾向于保增长。 美国和欧洲经济也持续走弱，但美国由于业绩报告强劲作用，股市表现强劲。 欧盟受压力测试结果影响，股市也持续收高，外围市场整体影响偏暖。 融资融券市场交易量持续放大，整体看好后市迹象明显，金融、医药、商贸、 公用事业较受该市场青睐。股指期货市场随着机构投资者的逐步加入，市场 交易的稳定性逐步增加，市场的套利机会消减。目前做多后市的资金主要来 自于原来商品期货市场的投机性资金。 8 月份 A 股市场资金供求并不乐观，IPO 融资压力依然不小，随着股指的冲 高，解禁资金的减持压力持续增加。7月大小非解禁共减持 33.8亿元，较 6 月上升将近一倍。股指经过一月的强势上攻，已经累计了大量的获利筹码， 目前获利回吐压力较大。