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通胀无忧 坚守金融地产 ??2010-02-26 00:31 ? 吴英燕 ? 理财一周报 李迅雷： 手机免费访问 ?|??字体: 大 中 小 ??　2月7日，国泰君安首席经济学家李迅雷在接受理财一周报记者采访时表示，自己仍看好银行、地产股，并认为今年资本市场将可能是前低后高的走势。　　出口只能恢复到2008年　　理财一周报：您怎么看2010年中国的经济形势?　　李迅雷：我预计今年的经济增长率会达到10%。今年拉动经济增长的“三驾马车”中的出口和消费对经济增长的贡献将远好于去年。2010年，出口对GDP(国民生产总值)的贡献将由去年的-3%转为0.5%,消费对GDP的贡献与去年持平，稳定在10.3%左右。而投资对GDP的贡献由去年的7.5%下降为5.2%。　　从数据上看，今年投资在GDP中仍占最大比重，但是出口对经济增长的贡献对于经济增速能否上一个新台阶有重要作用。　　理财一周报：出口复苏的快慢，取决于外部经济环境复苏的情况，那您是怎么看今年世界经济的复苏?　　李迅雷：去年几大世界经济体经济都是负增长，今年与去年相比，欧美几大国经济增长都能转正。我预计今年美国经济将有3%的增长，美国经济的复苏对中国出口增长具有很大的相关性。　　理财一周报：但是从最近奥巴马政府对中国出口商品的态度看，今年中国对美出口形势严峻。　　李迅雷：我们观察到，美国GDP每增长1个百分点，对中国出口增长的贡献是1.8个百分点。当然，我对出口也不乐观，因为从长期趋势看，西方国家近几年都将处于财政紧张状态，所以即便今年中国出口增长，也只能恢复到2008年的水平。　　理财一周报：您就今年投资对GDP贡献的预测比2009年下降近2个百分点，原因是什么?投资下降2个百分点，会不会影响到一些在建项目，比如说出现烂尾工程。　　李迅雷：去年因为经济要保增长，所以投资对经济增长的拉动特别明显，但在经济已经度过最困难时期、处于复苏的过程中，投资的规模和增速都会随之下降。　　应该不会影响到在建项目，但新建项目的审批会比较严。此外，去年的投资主要靠政府来拉动，今年投资要看民间资本。　　理财一周报：今年的消费是否仍然要依靠国家的刺激政策?比如家电下乡、汽车补贴等?是否不具有可持续性?　　李迅雷：从去年来看，这些政策对消费增长的拉动起了很大的作用，因此今年这些政策会延续。这是一个循序渐进的过程。实际上，我们不能低估25-35岁这个群体的消费能力和潜力，所以应提高对这个群体消费偏好的重视。　　今年地产泡沫不会破灭　　理财一周报：那您仍看好今年的房地产市场吗?　　李迅雷：我认为今年的房地产泡沫不会破灭，但是房地产新开工面积的增加，并不意味着需求增加。当然，供给的增加有可能会导致供需平衡，使得价格平稳。　　理财一周报：供求若能实现相对平衡，房价上涨是否能被抑制，甚至下跌?　　李迅雷：房价下跌除了和供需有关外，还有其他因素。比如利率，又比如企业效益，居民的购买意愿等。中国的房地产市场，还是富人之间的游戏，中等收入者没有太多参与的空间，如果房地产泡沫会破灭，价格会下降，除非富人的资产出现问题，但从目前来看，整体状况比较好，所以我认为今年房价很难下跌，政府也不愿意看到房价大跌，因为银行贷款有50%投向了房地产行业，房价下跌将导致银行坏账率急剧上升。　　理财一周报：最近三亚、海口等二三线城市的房价出现了暴涨，房地产泡沫还在扩大吗?　　李迅雷：这只是局部性的泡沫。不能单看海南，或者上海、北京、广州这些一线城市，还得看甘肃、青海等中西部省份，相对来讲，中西部房价还是比较低的，当然和当地的消费水平相比，仍偏高。　　理财一周报：去年以来国家批准的一系列区域规划对经济会有多大的贡献?　　李迅雷：我并不看好这些区域规划。现在的区域规划已演变成每个地区都有，这些规划都是各个地方政府自己上报的，而不是国家提出的。那么这可能导致的一个结果就是资源错配。　　二级市场对区域概念的炒作是暂时的，不具有可持续性。我看一个区域规划有没有影响主要看两点：第一，国家有没有追加资金的投入;第二，国家有没有给予这个地区特殊的政策。　　股市下半年更好　　理财一周报：今年的流动性是不是全年都会处于偏紧状态?　　李迅雷：相对去年紧一些。今年新增信贷规模7.5万亿，整体上看，还是比较多的。新增信贷是可以转移的，去年有上万亿元的新增信贷并没有转化为固定资产投资，这是一部分隐含的流动性。　　现在，投资客去海南买房，大部分是一次性支付的，如果房地产市场的投机能够得到抑制，使得部分资金流到实体经济中，那么资金的流动性还是较充裕的。此外，融资融券和股指期货的推出，也可在一定程度上吸纳流动性。　　理财一周报：您觉得今年