企业风险管理发展演变及基本框架.ppt

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 企业风险度量－敏感性分析法2 DOL=息税前利润变化的百分比/销售收入变化的百分比 ＝(s- bs) / (s-bs-F) DFL=EPS变化的百分比/EBIT变化的百分比 = EBIT/(EBIT-I) 企业风险度量－敏感性分析法2 风险：预期收入的波动程度 经营风险：税息前利润（EBIT）的波动程度 取决于两个因素：1、销售收入的波动程度 2、EBIT对销售收入波动的敏感度 （经营杠杆的大小，DOL） 财务风险