2011年20亿元市政项目建设债.PDF

2011年20亿元市政项目建设债 券2014年跟踪信用评级报告 正面： 跟踪期内，吉林市经济保持增长，地方综合财力稳步提高； 公司主要业务均实现增长，营业收入规模有所扩大； 公司在资产划转和财政补贴方面持续获得当地政府的较大支持。 关注： 跟踪期内，吉林市经济增速有所回落，财政自给能力不强； 公司现有可售房屋面积较少，未来房地产收入规模可能出现波动； 公司部分应收款项账龄较长，回款时间存在一定的不确定性； 公司资产以土地、林权资产以及在建工程项目为主，资产流动性一般； 政府划拨至公司的林权资产尚未取得相关资产权证； 公司主营业务毛利率有所下降，利润对政府补助的依赖程度较高； 公司后续建设资金需求较大，公司存在一定的资金压力； 公司有息负债规模进一步攀升，本息偿付压力增加； 公司对外担保金额规模较大，存在一定的或有负债风险。 分析师 姓名：王贞姬 杨建华 电话：010 邮箱： wangzj@pyrating.cn 2 一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况 经国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）发改财金[2011]363号文件批准， 公司于2011年3月3 日公开发行20亿元市政项目建设债券，债券期限为7年，前五年的票面利 率为7.10% 的固定利率，每年付息一次，到期一次还本，最后一期利息随本金的兑付一起支 付。本期债券起息日为2011年3月3 日，按年计息，附公司在债券存续期的第5年末调整票面 利率选择权及投资者回售选择权。截至2014年5月31 日，本期债券本息兑付情况如表1所示： 表 1 截至 2014 年 5 月 31 日本期债券本息累计兑付情况（单位：万元） 本息兑付日期 期初本金余额 本金兑付/ 回售金额 利息支付 期末本金余额 2012年3月3 日 200,000 0 14,200 200,000 2013年3月3 日 200,000 0 14,200 200,000 2014年3月3 日 200,000 0 14,200 200,000 资料来源：公司提供 截至 2014 年 5 月 31 日，本期债券募集资金已全部使用完毕，具体使用情况如下表所示： 表2 截至2014年5月31 日本期债券募集资金使用情况（单位：万元） 拟使用 已使用 序号 项目名称 募集资金 募集资金 1 吉林市七家子区域基础设施建设工程 70,000 70,000 2 吉林市管网建设工程 12,000 12,000 3 吉林市大长屯-石井沟老工业区基础设施建设项目 70,000 70,000 4 吉林