营运资本管理培训课件之三.pptVIP

;;;;　　营运资本管理是对企业流动资产及流动负债的管理。 　　包括： 　　第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。 　　第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。 　　;; 1、营运资本投资决策 营运资本的投资决策，就是确定营运资本持有量的问题，或者说是在既定的总资产水平下，确定流动资产与长期资产之间的比例关系。 　 营运资金持有量的高低，影响着企业的风险和收益。 　 较高的营运资金特有量，意味着企业拥有的现金、有价证券、应收款项和保险储备存货等流动资产相对较多，可以使企业有较大的把握按时支付到期债务，及时供应生产用材料和准时向客户提供产品与服务，从而保证生产经营活动平稳有序地进行，风险较小。 ;　　但由于流动资产的收益性一般低于长期资产，较高的流动资产比重会降低企业的收益率。 与此相反，营运资金的持有量较低，会使企业的收益率较高，但是较少的现金、有价证券和较低的保险储备存货量，会降低企业的债务偿还能力和采购支付能力，从而造成信用损失，导致原材料供应中断或生产阻塞，同时还可能由于不能准时向购买方供货而失去以往的客户，在一定程度上加大了企业的风险。;;;;;;;;;;;; ;;;;;;;; ; 现金持有量决策方案表 单位:元;;;; ; 假设：TC表示现金管理的相关总成本；Q表示最佳现金持有量（每次证券变现的数量）；K表示现金的机会成本，即有价证券的利息率；T表示某一时期内的现金需求量；F表示每次有价证券与现金的转换成本。则现金管理的相关成本的计算公式可以表示为： TC＝(Q/2)×K＋(T/Q)×F 整理后，可得出： ;;（四）现金日常管理;;;;;;;; （1）同行业竞争对手的情况。 （2）企业承担违约风险的能力。 （3）客户的信用状况。客户的信用状况通常可以从五个方面来评价，即: 客户的信用品质(Character)、 偿付能力(Capacity)、 资本(Capital)、 抵押品(Collateral) 经济状况(Condition)， 因其第一个字母都是“C”，所以简称信用的“5C”系统。;2、 信用条件;; 3、收账政策 　　 收账政策是指企业对客户违反信用条件，拖欠甚至拒付账款所采取的收账策略与措施。 ; 对于已经发生的应收账款，企业还应进一步强化日常管理工作，采取有力措施进行分析控制，及时发现问题，提前采取对策。这些措施主要包括应收账款的追踪分析、账龄分析、收现保证率分析和建立应收账款坏账准备制度。 ;; 2、 应收账款账龄分析 企业的应收账款时间长短不一，有的在信用期内，有的已逾期。一般来说，逾期时间越长，催收难度越大，成为坏账的可能性越高。因此，对应收账款进行账龄分析，密切关注应收账款的回收情况，是提高应收账款回收效率的重要环节。 ; 2、 应收账款收现保证率分析 应收账款收现保证率是指在一定会计期间内必须收现的应收账款占全部应收账款的比重。 所谓必须收现的应收账款是指在一定会计期间内，为了保证企业正常的现金流转，必须通过应收账款收现来补充的现金，其数值等于当期必要现金支付总额与当期其他稳定可靠的现金流入总额之差。其中的其他稳定可靠的现金流入总额，是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额，包括短期有价证券变现净额、可随时取得的银行贷款额等。 ;;;;;;;（三）存货管理的主要模式 存货的管理涉及四个方面的内容： 一是决定进货项目；二是选择供应单位；三是决定进货时间；四是决定进货批量。 其中前两项内容是生产部门和采购部门的职责，后两项内容是财务管理部门的职责。 按照存货管理的目的，需要通过合理的进货批量和进货时间，使存货的总成本最低。这个进货批量叫做经济订货量或经济进货批量。有了经济定货量，可以很容易地找出最适宜的进货时间。 经济订货量或经济进货批量可以通过经济进货批量基本模型计算确定。 ;; 经济进货批量基本模式需要设立的假设条件是： （1）.企业能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得