营运资本管理概述之九.pptVIP

（2）允许缺货的经济批量模型 在实际生产中，由于主观或客观原因，也可能发生缺货，其主要有两条原因：一是存货每日耗用量发生变化；二是交货时间发生拖延。此时，与经济订货点相关的存货总成本=订货成本+储存成本+缺货成本。 若再设S为一次订货的缺货量，Cs为年单位缺货成本， t为两次订货的间隔期间，t1为存货量为正数的时间，t2为缺货的时间，即存货量为零的时间，与经济订货量相关的存货总成本如下所示： 三、经济订货批量模型 从实践上看，上述公式很难应用，主要问题是年单位缺货成本很难估计或根本无法进行估计，更何况停工待料、停售待货是任何一个正常经营的企业都不允许发生的事情。 三、经济订货批量模型 三、应收账款的信用政策的制定与选择 3.应收账款信用政策选择 信用标准是企业衡量客户是否有资格享受商业信用的标准，也是客户获得企业的交易信用所应具备的基本条件。如果过于严格，不利于扩大销售；如果过于宽松，会增加应收账款机会成本和坏账损失成本。因此，企业应根据具体情况在成本和收益之间权衡，以确定适宜的信用标准。 （1）信用标准的制定与选择 三、应收账款的信用政策的制定与选择 3.应收账款信用政策选择 信用期限是指企业允许客户从购货到支付货款的时间间隔。通常延长信用期限，可以增加收益。但是提供较为宽松的信用期间，也会引起成本的增加。因此，企业是否给客户提供更为宽松的信用期间，应在延长信用期间给企业带来的收益的增加和由此而增加的应收账款成本之间相权衡。 （2）信用期间的制定与选择 【例8.4】希诚公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。已知希诚公司的变动成本率为60%，资本成本率为10%，考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中应收账款平均收账天数为120天，乙方案中应收账款平均收账天数为150天。现有甲、乙两个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下表所示，你认为应该选择按个方案？ 三、应收账款的信用政策的制定与选择 项目 甲方案 乙方案 年赊销额 1200 1480 收账费用 25 51.2 所有账户的坏账损失率 3% 4% 三、应收账款的信用政策的制定与选择 解： 项目 甲方案（n/90） 乙方案（n/120） 年赊销额 1200 1400 变动成本 1200*60%=720 1480*60%=888 信用成本前收益 480 592 减：应收账款机会成本 1200/360*120*60%*10%=24 1480/360*150*60%*10%=37 坏账损失 1200*3%=36 1480*4%=59.2 收账损失 25 51.2 信用成本合计 85 147.4 信用成本后收益 395 444.6 三、应收账款的信用政策的制定与选择 3.应收账款信用政策选择 现金折扣政策包括现金折扣期限和现金折扣率。其中，现金折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间；现金折扣率是在顾客提前付款时给予的优惠比例。如：“2/10，n/60”表示“如果在发票开出后10天内付款，可享受2%的现金折扣，如果不想取得折扣，则应在60天内付清”。这里，60天是信用期限，10天是现金折扣期限，2%是现金折扣率。 （3）现金折扣政策的制定与选择 三、应收账款的信用政策的制定与选择 如果客户享受现金折扣则可加速资金的回收，缩短平均收现期，减少占用在应收账款的资金，从而减少应收账款的机会成本和坏账损失成本，但增加了现金折扣成本，因此，企业是否给客户提供现金折扣，确定怎样的现金折扣政策，要在降低的机会成本和坏账损失成本与增加的现金折扣成本之间相权衡。 3.应收账款信用政策选择 （3）现金折扣政策的制定与选择 【例8.5】羽佳公司现有销售额100000元，销售毛利率20%，应收账款的机会成本率为15%。先准备改变信用条件，假设销售部门提出了A、B两个有关信用条件的方案，如下表所示，你认为应选择那个方案？ A方案 B方案 信用条件N/45 信用条件：2/10，N/30 预计增加销售额20000元 预计增加销售额30000元 全部销售额的坏账损失率为 8% 全部销售额的坏账损失率为 4% 需付现金折扣的销售额占总销售额的比率：0 需付现金折扣的销售额占总销售额的比率：50% 平均收账期：60天 平均收账期：30天 预计增加的收账费用：2000元 预计增加的收账费用：3000元 项目 A方案 B方案 销售毛利 （10万+2万）*20%=2.4万 （10万+3万）*