做大资本市场业务培训讲义.pptVIP

票据或债券。另一方面，投行子公司应融入大公司金融范畴，与投行资源较丰富的分行建立定期联动机制，每月召开联动会议，定期派员参加分行大型客户营销及区域重点客户走访活动，主动加强对各分行 大的投行业务定期培训，以使双方互相了解产品和文化。总之， 通过加强集团内商业银行机构与投资银行机构联动， 互相发挥比较优势，有利于形成一致对外的良好协同效应，为客户提供综合金融产品 和服务。　 玻璃钢格栅 ty9815htvv 完！转载请注明出处，谢谢！ 商业银行只需要复核就能放款。国内已有此类合作案例。第二，以顾问业务为核心，打造投行业务重点产品线。一是股权融资业务产品线，包括夹层融资(回购型股权)业务和Pre-IPO基金业务。夹 层融资是金融创新的一个新领域。夹层融资见效快，可以充分发挥商业银行理财资金的优势，商业银行基层分支行有业务运作的动力。越来越多的PE机构开始转型进入夹层融资领域。在开展Pre-IP O基金业务时，要选择在股市行情不佳时开展，以较低价格投资，大量储备拟上市项目，待资本市场复苏时赢取高额回报。在价值导向上，要坚持以高成长企业为投资标的，借助PE机构的专业能力为其提 供战略规划、税务设计等增值服务，挣“成长”和“服务”的钱而不是简单挣套利的钱。在合作机构选择上，要选择与管理能力优秀的PE机构合作，巩固银基关系，不断探索业务空间。二是并购重组业务 产品线。打造并购重组业务产品线，要从简单的提供并购贷款转变为向企业提供并购前估值、并购中融资、并购后整合等全过程顾问服务。可将上市企业、拟上市企业和走出去企业作为三类重点客户群。对 于上市企业，一方面要密切关注大股东参与的定向增发，对于定向增发后持股比例超过30%的大股东，要积极为其提供并购贷款，支持其参与定增；另一方面要积极关注上市公司的并购项目，梳理具有超 募资金的上市公司，围绕其产业链上下游，为其提供并购顾问服务；在业务模式上，可采用“股票收益权+并购融资”模式，在符合相关政策、做好保障措施前提下，利用其母公司持有的上市公司股权或其 他股权，设立收益权信托并由商业银行理财资金池对接，帮助客户实现战略扩张。对于拟上市企业，可采用“Pre-IPO基金+并购基金+并购贷款”等联合并购体模式，由基石投资者、战略投资者、 财务投资者和银行组成并购财团，为该企业收购其由于财务报表、法规限制等因素暂时不便持有的某些资产并进行培育，在企业上市后通过定向增发或现金并购将该资产装入上市公司，解决企业的资本运作 难题。对于“走出去”企业，可采用“并购顾问+境外融资”模式，充分利用大型商业银行境内外联动系统资源，由境内分行担任并购顾问，境外分行提供境外并购贷款，境外投行对海外企业进行培育并保 荐上市。三是高端财务顾问业务产品线。剖析海外德意志银行、花旗银行等全功能银行模式下投行业务的收入来源构成，包括由投资银行部门引导客户资本运作，进行交易结构设计、税务筹划、资产重组等 ，以顾问费和成功费的方式收取；后续提供融资时，再由其融资部门提供高息贷款、发行垃圾债券等，获取高额收益。因此，未来我国商业银行的投行业务盈利新增长点在于：以高知识含量的顾问业务去引 导客户的融资需求，后续跟进高风险高收益的融资业务，“以顾促融”，全面获取商业银行的投行服务收益。第三，以金融混业经营趋势为契机，全面做大资本市场业务。一是以固定收益+浮动收益参与定 向增发。在股票市场行情不佳时，上市公司通过定向增发进行再融资一般较为困难。该情形下，上市公司大股东为了确保定向增发顺利发行，可和投资人谈定保底收益条款，将投资型的定增业务变成了固定 收益类的融资业务。而拥有众多高端客户及理财资金的商业银行，可以通过专项资管计划等方式介入，将投资结构设计成固定收益+浮动收益。锁定期满后，若市场行情不佳，上市公司大股东以现金补足固 定收益的差额部分；若市场行情向好，投资管理方可以择机抛售股票，获取二级市场投资收益。二是以理财资金对接母基金参与私募股权投资。在市场行情不佳时，投资者普遍热情不高，PE机构募资也极 为不易。而商业银行拥有庞大的理财资金，如何将理财资金对接PE市场、投资优质项目获取收益，是未来商业银行投行业务发展的增长点之一。2011年底，国家发改委出台政策，要求对私募基金背后 的投资者必须穿透计算人数，不能超过200个，但母基金除外。这给商业银行理财资金进入PE提供了契机。商业银行可以通过和外部专业母基金的PE机构合作，由该机构设立有限合伙制的母基金，通 过投资于子基金，间接投资于拟上市企业。而该母基金的资金层面，可以设计成收益权转让的股东隔断结构，使得股权形式合法合规。三是理财直投业务参与大资管业务。《国务院办公厅关于金融支持经济 结构调整和转型升级的指导意见》(国办发 [2013] 67号)以及银监会尚福林