交通运输行业2020年年度投资策略和分析报告：增速探底，变革崛起.pdfVIP

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2019-11-24 发布于广东
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交通运输行业2020年年度投资策略和分析报告：增速探底，变革崛起.pdf

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[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] /交通运输发布时间：2019-11-21 证券研究报告 / 行业深度报告同步大势上次评级：同步大势增速探底，变革崛起 ——交运行业2020 年年度策略报告摘要：历史收益率曲线[Table_PicQuote] [Table_Summary] 交通运输贸易争端将获得新的平衡，经济“慢散气”，转型升级进入关键期。在全球经济景气总体下行的阶段，中美贸易争端将获得新的平衡； 27% 但是国内经济将延续“慢散气”的去杠杆和结构性改革特征，并将 20% 全力争取新经济和新技术的突破，以越过“中等收入陷进”并为新 13% 的战略目标进取拉开序幕。我们判断2020 年 GDP 增速和零售总额 6% 增速都有一个下滑期，但是国家“硬技术崛起”和经济运行体系新 -1% 变革加速，物流供应链将渐渐迎来新一代的发展机遇期。 -8% 涨跌幅（% ） 1M 3M 12M [Table_Trend] 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 1 1 / / / / / / / / 全社会零售增速将继续下探到 7%一线，但是网购增速继续靓丽， / / 9 9 9 9 9 9 9 9 绝对收益 -3.73% -2.54% 2.91% 8 8 1 1 1 1 1 1 1 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 快递行业需求旺盛但是竞争格局继续恶化，亟需变革。在GDP 增速相对收益 -5.73% -6.66% - 16.89% 2 2 继续下行，居民可支配收入增速继续下滑，CPI 攀升的格局下，我 [Table_Ind