医药生物行业：海尔生物，低温存储领导者，打破国际垄断.docxVIP

内容目录 海尔生物成立于 2005 年，实际控制人为海尔集团 3 打破国外垄断，技术优势明显 3 公司股权结构清晰，控股股东为海尔生物医疗控股 3 营业收入持续增长，产品毛利率超过五成 4 行业分析 6 医疗器械行业发展状况 6 生物医疗低温存储行业发展状况 6 生物医疗低温存储设备是生物医疗领域的重要基础设施 6 中国生物医疗低温存储行业市场规模 6 3.2.1. 中国生物医疗低温存储行业市场前景广阔 7 行业竞争格局 8 可比公司比较情况 9 公司的竞争优势 9 行业领先的技术实力与产业化经验，打破国际垄断 9 行业内率先将医用低温储存设备与物联网创新融合 9 覆盖全国，面向世界，位居国产品牌市场占有率第一位 10 募集资金用途 10 图表目录 图 1：公司主营业务发展过程中重要节点 3 图 2：公司股权结构 4 图 3：2015-2019Q3 营业收入、归母净利润、扣非后净利润（百万元）及增速（右轴）. 4 图 4：2016-2019Q3 销售、管理和财务费用（百万元）及各营收占比（右轴） 5 图 5：2016-2018 年各产品收入占比 5 图 6：2016-2018 年各产品毛利率 6 图 7：2008-2025E 国内生物医疗低温存储市场规模（亿美元） 7 图 8：2018-2022 年冷藏药品规模与增速（亿美元） 7 图 9：物联网技术与医用低温存储设备的融合 8 图 10：中国生物医疗低温储存市场排名 8 表 1：营业收入及净利润 9 表 2：研发人员及投入 9 表 3：产品性能对比 9 表 4：募集资金投资项目（单位：万元） 10 海尔生物成立于 2005 年，实际控制人为海尔集团 海尔生物成立于 2005 年，公司总部位于青岛经济技术开发区，主要从事生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售，为生物样本库、血液安全、疫苗安全、药品及试剂安全等场景提供低温存储解决方案，进而率先进行物联网技术融合创新，致力于围绕以上场景痛点提供物联网生物科技综合解决方案。 打破国外垄断，技术优势明显 公司前身海尔生物有限公司成立于 2005 年 10 月，由青岛海尔与特种电冰柜共同出资设立。截止招股说明书签署之日，公司控股股东为海尔生物医疗控股，实际控制人为海尔集团。公司通过自主创新，自 2005 年起实现了低温存储产品的技术研发突破及产业化生产，实现了生物医疗低温存储设备的进口替代。 2013 年，因“低温冰箱系列化产品关键技术及产业化”项目通过技术创新实现低温保存箱系列产品的产业化，公司被授予国家科技进步二等奖，是中国医用低温制冷行业唯一被授 予国家科技进步奖的公司。公司累计获得省级以上科技奖励 10 余项，并有 20 余项技术成 果被鉴定为国际领先水平。截至 2019 年 5 月 31 日，公司及子公司合计拥有专利 187 项， 包括发明专利 32 项。 图 1：公司主营业务发展过程中重要节点 资料来源：招股说明书，天风证券研究所 公司股权结构清晰，控股股东为海尔生物医疗控股 目前公司前十名股东中不存在自然人股东的情形，海尔生物医疗控股直接持有公司 42.30 的股份，为公司的控股股东。奇君投资、海创睿分别直接持有公司 27?、13.5?的股份。海尔集团实际控制的海尔创业投资、盈康双生分别直接持有海尔生物医疗控股 30?、70 的股份，海尔集团为公司的实际控制人。 公司目前有 7 家子公司：海特生物，于 2016 年 12 月 19 日成立，公司对其 100?持股，主 要事医疗低温存储产品及实验室产品的销售；海盛杰，于 2017 年 9 月 19 日成立，公司持有其 70?股权，是公司液氮罐类低温产品的主要生产与销售主体；海美康济，于 2018 年10 月 9 日成立，公司持有其 75?的股权，是公司分子诊断业务的主要研发平台，报告期内， 海美康济尚未开展业务；BioMedical HK，于 2017 年 2 月 22 日成立，公司对其 100 的持股，主要从事医疗低温存储产品及实验室产品的海外销售；Biomedical Holdings，成立于2015 年 12 月 9 日，公司对其 100?持股，主要从事股权投资；Biomedical UK，成立于 2011 年 7 月 5 日，公司通过 Biomedical Holdings 间接持有其 100?的股权，主要从事医疗低温存储产品及实验室产品的海外销售；Biomedical India，于 2017 年 6 月 29 日成立，公司对其持有 100?股权，主要从事医疗低温存储产品及实验室产品的海外销售。 图 2：公司股权结构 资料来源：招股说明书，天风证券研究所 营业收入稳健增长，产品毛利率超过五成 公司业绩持续增